川财证券-科技行业观察：三大运营商联合发布《5G消息白皮书》-200408

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　　川财观点
　　【电子】短期关注一季报业绩，4月有望小幅回弹。2020年初至今，上证综指最大回撤15%，沪深300指数最大回撤16%，电子行业指数最大回撤32%。截至当前，已有29家电子板块公司公布一季度业绩预告，其中，部分公司一季度业绩享有较好表现，受疫情冲击较弱、订单提前备货周期较长、数据中心需求增长、海外疫情出现拐点迹象等因素影响，短期来看4月波幅有望缩小。
　　【计算机】从产业趋势和政策周期角度出发，关注疫情冲击下的云经济和5G带来的新一轮科技周期的机会。定增新规松绑，科技相关政策有支撑。随着再融资的放开，我们认为行业的内生增长动力与外延式扩张有望齐飞，后续更多的计算机公司可能有再融资的需求。从发展周期来看，当前阶段业绩最容易兑现的是新基建带来的基础设施的行业。从市场需求周期来看，当前关注云视频、在线医疗、在线教育等各类新需求的爆发。此外，5G与新兴技术的碰撞有望带来新的投资机会，重点关注边缘计算、人工智能、区块链等技术趋势。
　　行业动态
　　1.4月8日，中国移动、中国电信、中国联通联合举行线上发布会，共同发布《5G消息白皮书》。《白皮书》阐述了5G消息的核心理念，明确了相关业务功能及技术需求，提出了对5G消息生态建设的若干构想。对于个人用户而言，5G消息将打破传统短信对每条信息的长度限制，内容方面也将突破文字局限，实现文字、图片、音频、视频、位置等信息的有效融合。对于企业而言，5G消息将为其提供与个人用户之间的信息交互接口。企业可通过文字、语音、选项卡等富媒体方式向用户输出个性化服务与咨询。本次《5G消息白皮书》的发布，展现出三大运营商大力发展5G消息业务的能力与决心。下一步，中国移动、中国电信、中国联通将与全球运营商、产业合作伙伴通力合作，将5G消息业务打造成为多终端支持、广用户覆盖、多行业赋能的5G普适性信息通信服务，以促进消息类业务价值提升，驱动全球5G产业生态繁荣发展。（通信世界网）
　　2.韩联社近日报道，随着三星显示器公司（Samsung Display）决定从明年起停止生产液晶面板(LCD)，业界对中国面板商市占率的扩大表示出了极大兴趣。根据市场研究公司Display Supply Chain Consultants (DSCC) 8日发布的报告，去年三星电子液晶面板的三分之一由其子公司三星显示器供应。DSCC预测，在2021年，因三星显示器公司关闭液晶面板业务，中国的华星光电、京东方等将会填补该公司的空位。与此同时，DSCC还指出，三星显示器位于中国的液晶面板工厂很有可能会被华星光电的母公司TCL收购。而已经停止生产LCD面板的LG display也将出售其位于中国的8.5代生产线等部分工厂，因而中国厂商有望进一步扩充产能。(全球半导体观察)
　　公司要闻
　　联得装备（300545）：2020年4月8日，深圳市联得自动化装备股份有限公司发布第一季度业绩预告，在2020年1月1日至2020年3月31日公司盈利预计2150-2500万元，同比增长33.15%-54.82%。增长原因系公司生产经营正常，收到的增值税退税款较上年同期大幅上升，导致净利润较上年同期增加。
　　恒锋信息（300605）：2020年4月8日，中富通集团股份有限公司发布公告称公司近日与安徽省涡阳县重点工程建设管理服务中心签订《涡阳县五馆二中心智能化项目设计施工一体化工程项目智能化设备设计施工合同》，合同金额为5159万元。
　　风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。