中原期货-尿素日报：现货交投稍有起色，期货价格震荡回落-200408

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　　宏观要闻
　　湖北省发布通告，从4月8日零时起，撤除武汉市交通管控卡口，有序恢复铁路、民航、水运、公路、城市公交运行；全市长途汽车客运站恢复正常运营，省际客运班线暂不恢复；恢复巡游出租车运营；有轨电车、轮渡恢复正常运营。
　　供需现状
　　供应方面，据卓创资讯统计，上周国内尿素开工率80.81%，环比上涨2.60%，较同期高出16.18%。周产量为118.50万吨，平均日产量为16.93万吨，环比上涨3.33%，产量继续增加。国内气头企业开工率75.51%，环比上涨1.73%。库存在前期物流恢复后持续下降，但上周库存出现小幅增加，库存总量75.8万吨，较上期增加4.41%。价格方面，继山东部分地区之后、河北、安徽地区交投略有好转，出厂报价出现小幅调涨，整体呈现稳中微涨态势。
　　需求方面，北方农需告一段落，南方早稻用肥较为有限，而工业方面，复合肥开工率保持相对高位，在春、夏肥换挡的空档期之间，开工继续提升空间有限。目前肥企大厂订单能维持到本月中旬，中小肥企预收一般，以发前期订单为主，原料价格偏弱对成本支撑不足，新单成交有限，按需拿货，以销定产思路不变。三聚氰胺库开工率持稳，需求一般。板厂开工持续增加，但复产较缓，预计短期仍以工业需求为主，下游整体需求偏淡。
　　逻辑分析
　　今日尿素05合约收盘价1674元/吨，-21；山东地区基差为35元/吨；-59。持仓量30338，-2659。尿素日产量近一个月时间始终处于近年来高位。在农需收尾、工需偏淡的环境下，进入4月企业平均预收已不足6天，库存也在持续下降后出现增加。本周初部分地区交投有所好转，现货价格出现小幅调涨，预计在预收扩大前现货价格处于窄幅调整。复合肥开工维持高位，部分肥企前期订单到本月中旬，春夏肥之间有空档期，新单成交平淡，目前多为零星补货，夏肥订货有待优惠政策公布。板厂及三聚氰胺装置开工继续保持弱稳，尤其板厂复工进度缓慢，后期开工或有小幅提升。预计短期国内尿素市场需求仍以工业需求增加为主。四月下旬起煤头尿素装置将陆续进入检修阶段，在产量有下降预期下，部分下游以及贸易商在检修前逢低进场拿货，这也是本周部分地区交投转好的原因。装置检修降低了企业库存压力，但当前产量以及库存量较大，短期市场也不会出现明显货源短缺，调涨空间有限。印标东海岸low价格折合fob244.65美元，此次招标东海岸价格偏高，对价格有支撑。但目前预计国内出口货源对比单月将近500万吨产量而言，出口量对价格支撑力度减弱。将在本周后段举行的opec+以及G20能源部长会议对原油减产的力度能否满足预期仍属未知，预计短期国内尿素市场维持淡稳运行，建议震荡操作为主。关注海外疫情、及上下游开工等情况。
　　策略建议：
　　短期以震荡操作为主。