中银国际期货-黑色金属行业日报-200410

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　　行情综述与评论
　　铁矿石：普氏指数涨0.25至83.55，港口现货涨5元左右，pb粉、纽曼粉、金布巴粉涨10元，唐山钢坯涨20至3020，下游钢价涨10-40。上周样本钢厂开工继续回升，本周样本钢厂成品库存及社会库存环比降幅扩大至183万吨，显示终端需求改善。淡水河谷预计疫情导致其他矿山减产1800万吨，国内需求因终端复苏而持续改善，同时国内政策刺激预期提振市场乐观情绪。不过主要矿山供应或逐步修复，黑德兰港口数据显示3月铁矿发货量同环比分别增20%以上。建议空头暂持观望，59正套尝试轻仓持有，或做多钢厂利润。当前矿价大幅波动，也可尝试通过期权对期货头寸进行保护。
　　螺纹钢：OPEC达成史上最大减产。超30省市发布楼市利好政策，更多城市口头放松。政治局常务委员会召开会议，要统筹推进疫情防控和经济社会发展工作。基本面来看，本周高炉开工率上升，生铁产量环比上升，钢厂库存和贸易商库存环比下降，钢材基本面好转。但是，近期钢厂产量上升加快，而终端需求恢复力度弱于市场预期，钢制品出口更是受到全球疫情的影响，南北价差偏低，部分现货贸易商资金压力大而出货套现，现货价格承压。昨日唐山钢坯价格上涨10元至3010元/吨.