中原期货-尿素日报：尿素开工小幅回落，期货主力合约换月-200409

《中原期货-尿素日报：尿素开工小幅回落，期货主力合约换月-200409（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-尿素日报：尿素开工小幅回落，期货主力合约换月-200409（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　宏观要闻
　　中央政治局会议要求加强保障和改善民生工作。我国农业连年丰收，粮食储备充裕，完全有能力保证粮食和重要农产品供给。要抓好春季农业生产，加强粮食市场价格监测和监管，继续做好猪肉、果蔬等副食品生产流通组织，保障市场供应和价格基本稳定。
　　供需现状
　　供应方面，据卓创资讯统计，本周国内尿素开工率78.82%，环比下降1.99%。周产量为115.58万吨，平均日产量为16.51万吨，环比下降2.46%。价格方面，多地区交投好转，出厂报价出现小幅调涨，整体呈现稳中微涨态势。
　　需求方面，北方农需告一段落，南方早稻用肥较为有限，而工业方面，复合肥开工率保持相对高位，在春、夏肥换挡的空档期之间，开工继续提升空间有限。目前肥企大厂订单能维持到本月中旬，中小肥企预收一般，以发前期订单为主，原料价格偏弱对成本支撑不足，新单成交有限，按需拿货，以销定产思路不变。三聚氰胺库开工率持稳，需求一般。板厂开工持续增加，但复产较缓，预计短期仍以工业需求为主，下游整体需求偏淡。
　　逻辑分析
　　今日尿素05合约收盘价1676元/吨，+2；09合约收盘价1578元/吨，+1；09持仓量36619，+5995；山东地区05基差为74元/吨，+8。在农需收尾、工需偏淡的环境下，进入4月企业平均预收已不足6天，库存也在持续下降后出现增加。本周尿素产量较前期出现下降，但仍在16万吨以上水平。交投好转，现货价格出现小幅调涨，预计在预收扩大前现货价格处于窄幅调整。复合肥开工维持高位，部分肥企前期订单到本月中旬，春夏肥之间有空档期，新单成交平淡，目前多为零星补货，夏肥订货有待优惠政策公布。板厂及三聚氰胺装置开工继续保持弱稳，尤其板厂复工进度缓慢，后期开工或有小幅提升。预计短期国内尿素市场需求仍以工业需求增加为主。四月下旬起煤头尿素装置将陆续进入检修阶段，在产量有下降预期下，部分下游以及贸易商在检修前逢低进场拿货，这也是本周部分地区交投转好的原因。装置检修降低了企业库存压力，但当前产量以及库存量较大，短期市场也不会出现明显货源短缺，调涨空间有限。opec+会议对原油1000万桶减产能否达成仍属未知，预计短期国内尿素市场维持淡稳运行，建议震荡操作为主。关注海外疫情、及上下游开工等情况。
　　策略建议：
　　短期以震荡操作为主。