国盛证券-银行业《小微企业金融服务评价办法》：精细化考核，哪些银行受益？-200411

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　　事件：4月10日，银保监会发布《商业银行小微企业金融服务监管评价办法（试行）》征求意见稿（后简称“评价办法”），希望通过量化考核，建立系统化、制度化、长效化的小微企业金融服务监管评价机制。
　　类似“MPA”考核，每年对银行的小微企业金融服务进行全方位打分，高分银行未来将优先享受相关激励政策。“评价办法”在5方面设置了41项指标：1）小微信贷投放2）体制机制建设3）重点监管政策落实4）产品及服务创新情况5）监管督导检查情况。其中，常规指标100分，另设15分加分项来奖励小微业务突出的银行。最终将银行分为4个大等级8个子等级，得分在85分以上的银行（一级、二A级）将优先享受小微相关的评先创优、政策试点、奖励激励，而低于60分（四级）的银行将被督促改良。
　　在“两增两控”的基础上，本次“评价办法”更全面、系统化与长效化，利于全行业小微业务健康、可持续发展。从最早“三个不低于”到“两增两控”等，监管持续制定各项政策以引导银行更好地支持普惠、小微（见本文附表）。但过去指标相对分散、且重点强调总量增长，没有建立可持续发展的长效机制（如可能带来银行低价竞争存量客户、忽视了各类银行“分层发展”等潜在风险）。本次“评价办法”的指标更加全面与系统，可以很好地解决这些问题，如：
　　1）增设“分层考核指标”，引导大行+股份行单户授信3000万以下的小微贷款增速高于整体贷款增速，而邮储+区域性中小行则聚焦在500万以下的小微贷款，让“各类银行做擅长的事”，减少无序竞争；
　　2）设立“首贷户”指标（即未在征信系统有贷款记录的客户），有效减少银行为完成指标，低价抢夺存量客户的“低效”竞争行为，真正拓展对小微企业服务的覆盖面。
　　3）引导银行加大小微贷款中信用类、中长期、及制造业贷款的占比；4）在综合成本压降、尽职免责、信息披露等细节上均设置考核指标。
　　“评价办法”利于及时纠正小微金融服务中的无序竞争行为，真正建立商业可持续、市场化的小微业务发展环境，奖励特色银行，让专业的银行更好地做专业的事。
　　目前重点指标有哪些？由于常规指标满分是100分，因此每个指标的满分可以看做是一种“权重”，权重越高表明这一指标监管越看重，对银行来说也越重要。42个指标中，有9项指标满分超过4分合计达42分，主要是：
　　1）23分---“两增两控”指标：多数上市银行都已较好地完成。
　　2）6分---信贷资源是否倾斜小微（增量或存量）：大行+股份行的小微贷款占比超过10%或提升0.5pc，城商行占比超过20%或提升1pc，农商行占比超过25%或提升1pc），我们预计多数上市银行可达标；
　　3）9分---首贷户、分层考核，为本次“评价办法”新引入的指标，可有效减少行业低效的低价竞争；
　　4）8分---小微企业贷款中信用贷、中长期贷款占比较上年提升（有提升则得2分，提升0.5pc以上得4分），预计多数银行至少可以得4分。
　　我们的观点：多数银行“及格”较为容易，上市银行或在75分以上，宁波银行、常熟银行等小微业务特色突出的银行将“脱颖而出”。除以上42分的“重点考核指标”以外，其余的58分中，52分为诸如“是否建立专门的部门、尽职免责机制”等软性指标的分数，我们认为达标相对容易，因此对大多银行而言，达到60分的及格线并不难。此外考虑上市银行基本都完成了“两增两控”的要求，因此预计其至少可以达到75分（即二级以上）。
　　投资建议：“评价办法”出台后，小微业务具有优势，且特色明显的银行如宁波银行、常熟银行等将充分受益。一方面其分数预计将明显高于同业，未来将优先享受普惠金融的相关政策；另一方面，大行股份行的统计口径放宽至3000万，且考核首贷户等指标，优质地方性银行的业务优势将进一步凸显。
　　风险提示：宏观经济恶化，全球疫情扩散超预期，利率市场化推进超预期。