中信建投期货-钢矿早报：需求端有望环比改善，继续看空需谨慎-211026

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观点与策略：螺纹钢：偏弱市场焦点：山西开展2021-2022年秋冬季错峰生产，对钢铁、焦化、有色（电解铝、氧化铝）等重点涉气行业企业实施秋冬季错峰生产。

分两个阶段实施，第一阶段:2021年11月1日-2021年12月31日；第二阶段:2022年1月1日-2022年3月31日。

周末人大授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作，对房地产投资影响巨大。

产业端，本周螺纹需求有望环比改善，继续看空需要谨慎，后期供暖任务重的话，电炉停产的比例会加大，供给继续下降，供需平衡再调整。

判断盘面价格首先得看成本，而成本是变动的，目前初步判断01合约波动中枢在4900-5000，上下300点都有可能。

操作建议：震荡思路对待。

铁矿石：中性市场焦点：限产背景下铁矿石需求维持低位，而供给则相对平稳，导致港口库存快速积累。

全国45个港口进口铁矿库存为14045.48，环比增147.29。

“2+26”城秋冬季采暖计划落地，不仅加剧了铁矿宽松格局，更是打压了钢厂冬储补库预期，进一步压制了价格上方空间。

需要注意的是，长流程的减产限产政策基本落地，铁矿需求基本探底，边际上难有进一步恶化的空间，矿价进一步下跌需要更大的驱动。

关注1-5价差，目前价差处于低位。

操作建议：多01空05做多价差。