中信证券-通信行业周报：疫情短期冲击逐渐认知，关注数字化中长期机遇-200413

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　　受疫情短期冲击，全球资本市场出现下跌，A股亦波动较大，科技板块经历回调，估值有所消化。疫情影响和国家政策催化下，数字化有望迎来中长期发展机遇，建议关注数字化典型应用场景及其底层基础设施，如远程办公、云服务、5G、IDC、光通信等板块，重点配置业绩确定性强的细分龙头。推荐云计算设备龙头紫光股份、云服务商神州数码/亚信科技、IDC服务商宝信软件/光环新网、5G核心受益标的中国铁塔/中兴通讯、光模块龙头中际旭创等。
　　中国移动5GSA核心网新建设备集采：华为、中兴、爱立信入围（2020/04/07）据来自中国移动的官方消息显示，备受关注的中国移动2020年5GSA核心网新建设备集中采购已于日前完成评标工作，并对中标候选人进行了公示，华为、中兴、爱立信等入围。根据此前发布的招标公告，此次集采内容为全国8大区/31省公司新建5GSA核心网网元（NRF、NSSF、UDM/UDR、PCF/UDR、SMSF、CHF、AMF、SMF、UPF）、NFV虚拟化平台设备（虚拟层软件、SDN系统、NFVO+，以及系统集成）。（中国移动、C114）
　　荣耀30系列部分特性曝光，将首发麒麟985芯片（2020/04/07）荣耀30系列将会搭载麒麟985芯片，不同于传统上直接使用上一代麒麟顶级芯片方式，荣耀逐渐开始针对自身定位，打造专用的芯片产品。4月1日，荣耀终端有限公司成立，注册资本3亿元人民币，董事长为余承东。意味着这个由华为内部培育的手机品牌已经完全成熟，逐渐走向独立。（集微网）
　　工信部：前两月规模以上电子信息制造业利润总额同比下降87%（2020/04/08）数据显示：1－2月份，计算机制造业营业收入同比下降26.2%，利润同比下降139.7%；规模以上电子信息制造业营业收入同比下降14.7%，利润总额同比下降87.0%，营业收入利润率为0.21%，营业成本同比下降14.8%，2月末，全行业应收票据及应收账款同比增长7.1%。（工信部）
　　三大运营商联合发布《5G消息白皮书》构建全新的信息服务入口（2020/04/09）4月8日，三大运营商联合产业合作伙伴发布5G消息白皮书，对5G和短信的发展具有标志性价值与历史意义，5G消息正在加速普及与落地。5G消息，即RCS富媒体消息，基于RCS国际标准，具有高触达率、富媒体性、强互动性、便捷服务能力等特点。（C114）
　　研究机构预计年底中国运营商部署5GBTS宏基站将超50万。（2020/04/10）市场研究公司Dell-Oro Group报告指出，5G将推动2020年中国市场移动网络相关资本支出的80%以上，中国运营商将继续快速推出5G网络，预计到2020年底中国运营商部署的5GBTS宏基站总量将超过50万。（C114）
　　风险因素：数字产业发展不及预期；疫情影响超预期。
　　投资策略：目前时点，受疫情短期冲击影响，科技板块经历回调，估值有所消化，政策持续催化下，数字化迎来中长期投资机遇，建议关注“数字化”典型应用场景及其底层基础设施。本周模拟盘仓位81.45%(上周80.55%)，减仓紫光股份、移为通信，加仓中际旭创、神州数码，第一重仓股为神州数码。