华泰期货-黑色商品日报：卷螺欲争还羞，缓步再探高楼-200413

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　　钢材：卷螺欲争还羞，缓步再探高楼
　　昨日钢银数据降库减缓，早盘黑色商品开盘后一度回调，成材近月远月高位均下跌30点左右，但至午间情绪回暖，期现共振，至尾盘5月螺纹收涨20至3541，热卷5月收涨37至3367。相比之下，远月上涨动力不足，下午冲高后再度回落。至收盘螺纹10月仅小幅收涨至3387，热卷10月收涨至3220。
　　钢银数据看全国建材库存降幅47.5较上周61万吨偏差，而热卷降库3.2万吨更是弱于上周16.4万吨的表现，中板则环比增库增库0.5万吨，和上周Mysteel的高降库有所背离。消费是否真正能维持超预期旺盛仍有待观测，本周消费数据或是进一步验证。
　　现货方面，全国普涨，杭州中天提价30至3580，上海中天提涨30至3540。北京承钢加价20至3450，天津承钢则同步加价20至3470。今日杭州库存降至97.9，库存终于出现明显下行。当前旺盛的消费支撑现货价格，期货的悲观情绪也有缓解。但从长期看钢厂复工仍在持续，产量也将逐步恢复到历史水平，而消费一旦进入雨季，仍将不可避免地趋势性走弱，加之海外疫情对出口冲击会逐步显现，随着矛盾累积，后期成材依然压力很大。而短期看，由于现货消费较强，加之短期废钢反弹，海外疫情出现阶段性缓和，盘面情绪偏暖，近月的下跌需要看到供需转弱，现货承压下行，否则矛盾只能逐步累积到远月合约上，因此建议优先空远月，近月则需看现货情绪。