财通证券-计算机行业周报：“5G消息”释放5G应用信号-200413

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　　投资要点：
　　一周回顾
　　本周（2020.4.7-2020.4.10）A股市场，上证综指下降0.37%，创业板综指上涨0.25%。29个中信一级行业中涨幅最大的是医药行业，涨幅为2.90%；周跌幅最大的是电子行业，跌幅为4.06%，计算机行业跌幅排名第八，跌幅为0.89%。本周计算机子板块中，计算机设备下跌2.85%，计算机软件下跌0.24%，计算机云服务下跌2.75%，产业互联网上涨2.65%。。
　　重点公司点评及行业动态
　　5G消息是运营商基于新一代消息服务国际标准（GSMARCSUP）构建的一种手机原生免安装的基础电信服务，其支持包含文本、图片及音视频等丰富媒体格式，并可通过引入MaaP技术实现行业信息的交互化。运营商亟待寻求替代传统短信业务的新利润增长点，而5G消息恰好符合其发展目标，能够为移动用户和企业信息服务带来双向增量。
　　据GSMA预测，到2021年全球RCS业务信息传送市场规模将超过740亿美元。今年起将大量出货的5G手机将构成5G消息应用的重要端口。同时，国内三大运营商将统一5G消息平台接口标准,加速了5G消息发展。
　　2020年国内三大运营商表示至年底将建成近60万座5G基站；同时，IDC预测，2020年正值5G手机出货大年，出货量约为2019年的8倍，这些均为5G商用奠定基础。我们认为5G产业链发展具有一定的周期性，即在基站设备、网络传输建设和内容生产等环节中，基站设备先行布局，最后是内容生产。截至今年2月初，全国共开通5G基站已达15.6万个，一定程度上已经满足了商用的条件，使得5G产业链逐渐向后端扩张，近期即将商用的5G消息，释放了首个5G应用成熟的信号。
　　核心观点及投资建议
　　我们建议关注业务与5G应用有关的公司，包含作为国产化核心组织“5G应用产业方阵”成员之一的用友网络（600588.SH），积极将5G技术融入医卫信息化业务的卫宁健康（300253.SZ），创业慧康（300451.SZ），另建议关注受疫情正向影响的教育信息化标的正元智慧（300645.SZ）。
　　风险提示：宏观经济波动风险；行业发展不及预期。