南华期货-人民币汇率周报：人民币节节攀升，但持续升值动能恐不强-211025

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主要观点上周(10月18日-10月22日),人民币整体呈现偏强走势，在前两个交易日节节攀升。

尤其是在周二，人民币伴随着美元指数的下跌，在岸和离岸人民币汇率双双走强，在岸人民币兑美元盘中升破6.39,离岸人民币兑美元升破6.38。

对于人民币汇率的后市走势,我们认为短期人民币汇率大概率呈现区间震荡、易涨难跌格局，但人民币汇率持续升值的可能性不大，本周(10月25日-10月29日)运行区间为6.365--6.445。

主要是考虑到，我国企业和居民的外汇存款量还处于高位，因此结汇力量短时间内还能为人民币汇率构成支撑，但外汇存款量增速趋缓，并且我们预计未来出口的表现将逐步弱化，所以出口创汇并不能够长时间持续支持结汇力量。

需要注意央行对当下人民币汇率的态度。

鉴于我们认为人民币汇率持续升值的可能性不大，有购汇需求的企业可逢低操作，有结汇需求的企业可作适当等待。

风险提示:全球疫情传播情况、中美关系、全球经济复苏进展。