财通证券-电新行业周报：新能车景气回升，风光消纳获保障-200412

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　　投资要点：
　　市场行情回顾
　　上周电气设备板块报收4373.2点，上涨0.7%，涨幅弱于大盘。上证指数报收2796.6点，上涨32.6点，上涨1.2%；深圳成指报收10298.4点，上涨188.3点，上涨1.9%；创业板报收1949.9点，上涨43.2点，上涨2.3%。电气设备子板块中，核电上涨5.7%，工控自动化上涨2.5%，新能源汽车上涨1.7%，风电上涨1.3%，锂电池上涨0.9%，发电设备上涨0.5%，光伏下跌1.6%。
　　个股方面，涨幅前五分别为，三星医疗上周上涨20.4%、盛弘股份上涨13.9%、中国西电上涨13.8%、许继电气上涨12.1%、尚纬股份上涨11.7%。
　　产业链价格跟踪
　　新能车产业链方面，锂电产业链受疫情影响逐渐显现，整体行情趋弱。钴锂小幅下跌，其他材料价格与上周持平。
　　光伏产业链方面，海外疫情加剧，光伏海外需求受挫，多晶价格持续走弱，单晶整体持稳。硅料、硅片、电池片、组件环节价格均有所下跌。
　　行业重点关注
　　根据乘联会数据，3月国内新能车销量5.6万辆，同比下降47%，环比增长近三倍。由于国内疫情好转以及复产复工加快，新能车需求开始释放。此外，财政部将出台新能车购置补贴相关政策调整的具体措施，新能车政策向好，行业景气度有望快速回升。光伏方面，2020年光伏补贴政策的具体细则均已出台，国内疫情控制效果显著，电站项目逐步复工，国内需求将稳步回升；海外疫情短期对组件出口产生不利影响，产业链短期价格下调。国家能源局印发能源法，可再生能源消纳保障有望加强。预计随着疫情好转，海外装机回暖，国内需求加速，行业中长期向好。
　　投资建议
　　重点推荐：动力电池龙头宁德时代；消费电子电池龙头欣旺达；单晶炉设备龙头晶盛机电；单晶硅片龙头中环股份。
　　风险提示：短期复工延迟；宏观经济波动；行业发展不及预期；补贴政策变化超预期；新能源汽车销量不及预期等。