华鑫证券-策略专题：时隔一月融资余额首回升，产业资本电子通信再减持（本期0407~0410）-200415

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　　增量资金面：
　　基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为43.65亿份，上期为36.92亿份。
　　QFII/RQFII净额：QFII:3月资金净流入11.6亿美元，2月资金净流入1亿美元；RQFII:3月资金净流入126.9亿元人民币，2月资金净流入0亿元人民币。
　　沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流入，深股通资金为净流入。本期沪股通净流入43.56亿元（上期净流入33.92亿元），深股通资金净流入48.65亿元（上期净流入47.56亿元）；合计净流入92.21亿元（上期合计净流入81.48亿元）。
　　融资融券余额：融资融券余额环比上升22.65亿元，截止到04月10日，两市融资余额10379.08亿元（上期10374.88），融券余额200.18亿元（上期181.73亿元）。
　　资金压力面：
　　产业资本增减持：本期二级市场净减持48.76亿元（上期净增持12.80亿元）。
　　IPO融资规模：本期上市新股5家，总募集资金32.95亿元（上期上市新股1家，总募集资金4.58亿元）。
　　解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（0407-0410）市场迎来约441.79亿元解禁规模，上期（0330-0403）、下期（0413-0417）市场的解禁压力规模分别为830.39、430.16亿元。
　　交易费用：本期交易费用59.31亿元（上期64.05亿元）。
　　公开市场操作：
　　公开市场：本期货币投放0亿元，货币回笼700亿元，货币净回笼700亿元。（上期货币投放700亿元，货币回笼0亿元，货币净投放700亿元）。
　　中期借贷便利：3月开展一年期MLF操作1000亿元，利率维持在3.15%，2月共投放2000亿元。
　　市场资金价格：
　　货币市场：本期，SHIBOR隔夜利率上调34.8bp，SHIBOR一周利率下调1.8bp；银行间质押式回购加权利率（1天）上调35.2bp，银行间质押式回购加权利率（7天）上调8.2bp；3个月同业存单收益率下调19.1bp；银行间同业拆借加权利率（1天）上调35.36bp；银行间同业拆借加权利率（7天）上调1.56bp。
　　国债市场：1年期国债收益率下调48.14bp，10年期国债下调7.78bp。
　　理财市场：人民币理财产品收益率（3个月）为3.98%，下调3.34bp。
　　风险提示：石油价格持续走低、中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制