福能期货-苯乙烯早报-200415

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　　昨日江苏苯乙烯市场低开低走。国际油价转向震荡，利好释放，国内大宗期货开始回调。苯乙烯05合约期货减仓下行，现货承压松动。市场进入回调后，下游买盘跟进放缓，成交缩量。整日，江苏苯乙烯现货成交在5150-5200，主力09合约收盘5400。
　　库存方面，截止4月8日，华东库存为31.45万吨，环比减少1.4%，同比增加6.1%，上周主流库区提货量在4.05万吨，库存变化并不大。开工率方面：上周苯乙烯开工率在68.80%，上升1个百分点，节前周度开工率在86.5%。下游方面，ABS开工率上升5.64%达83.75%，PS开工率65.70%，EPS开工率上升为65%。上周苯乙烯开工负荷上涨的主要原因是辽通化工、山东华星、玉皇、晟原苯乙烯装置重启；常州东昊、新浦化学装置上上周末也已经重启，恢复生产。
　　综合分析：目前，苯乙烯受市场外围消息指引，同时自身供需矛盾突出。尽管OPEC+达成史无前例的大幅度长时间减产协议，然而抵消不了第二季度消耗量锐减，原油库存仍然继续增加，欧美原油期货跌至两周低点，布伦特原油期货再次跌破每桶30美元。中石化纯苯挂牌价格持稳，目前行业利润极大改善，亚欧纯苯价格大幅提升，上游提高负荷的可能性加大。落实于基本面，上游供应增加，下游需求恢复一般，库存高累仍是一个比较严峻的问题，华东主港库存难有明显下降。长期来看供需矛盾的缓解不能过分乐观。近期化工类大宗商品继续上涨，下游工厂多采取低端补入方式入市采购，目前涨幅较大，预计短期苯乙烯盘面震荡修复涨幅，建议投资者暂行观望，近期市场变化较大，要保持对市场较多关注度，后期重点关注原油市场变化、成本变化、全球疫情发展、及下游复工情况。