广发期货-国债早报：1年期MLF中标利率下调，期债全线收涨-200416

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　　[期债主要观点]
　　周三，国债期货大幅走高，TS2006上涨0.12%，TF2006上涨0.26%，T2006上涨0.20%。中证现券收益率下行，2年期、5年期和10年期国债到期收益率分别下跌3.40bp、1.99bp和1.15bp。
　　资金面方面，央行15日未开展逆回购操作，当日亦无逆回购到期。不过当日是央行对农村金融机构和城商行定向降准首次实施日，释放长期资金约2000亿元。此外，央行开展1000亿元1年期MLF，中标利率下调20bp，降至2.95%。此次调降MLF操作利率，与之前调降7天期逆回购利率一脉相承，预计20日LPR报价也会调降。市场资金面延续宽松态势，隔夜Shibor下跌19.3bp，资金面的合理充裕支撑期债上行。
　　消息面方面，4月15日，国务院金融稳定发展委员会召开第二十六次会议，指出目前外部风险大于内部风险，宏观风险大于微观风险，在这样的形势下，关键在于加大逆周期调节力度，把支持实体经济尤其是中小微企业发展的各项政策措施落到实处。此外，美国3月零售销售环比降8.7%，创历史最大降幅，预期降8%，前值降0.5%；美国4月纽约联储制造业指数为-78.2，创历史新低，预期为-35，前值为-21.5，进一步推升市场避险情绪。
　　整体上，当前全球经济的下行压力，我国货币政策尚存进一步宽松的空间，市场资金面的合理充裕支撑期债上行，不过积极财政政策的持续发力，或对期债带来一定的扰动，建议多单继续持有，无单保持观望，密切关注本周五公布的主要经济数据。