福能期货-原油早报-200417

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　　消息面，1、OPEC：预计对欧佩克原油需求降至30年来最低水平；预计二季度全球原油需求同比下降1200万桶/日；预计2020年全球原油需求下降690万桶/日；预计2020年非欧佩克原油供应量减少150万桶/日；原油需求预期的下行风险依然很大，存在进一步调整的可能性。
　　2、上海国际能源交易中心：6月15日起，期货原油的仓储费标准暂调整为人民币0.4元/桶天
　　基本面，OPEC+达成减产协议，并且欧佩克还在一份草拟的新闻稿中表示，不属于OPEC+的美国、加拿大、巴西和二十国集团将每日减产400万至500万桶。但受疫情影响，4月全球原油需求同比减少2900万桶/日（IEA），OPEC+总减产量加上G20其他主产国自发减产仍然无法对冲需求锐减，且减产协议在5月生效，4月沙特原油产量均值将达到1230万桶/日，短期原油供应压力仍大。此外，沙特阿美将5月销往亚洲的轻质原油下调4.2美元/桶，短期油价依然承压。
　　美国方面，由于美国最大产油州的一些钻探商认为减产幅度超出了必要范围而拒绝进一步减产，使得欧佩克在全球范围内大幅减产的计划在德克萨斯州遭遇阻力。加之美国EIA原油库存超预期大增1924.8万桶，令油价承压。
　　需求方面，周二IMF表示，受疫情影响，全球经济已经进入衰退几成定局，严重程度仅次于1929年至1933年大萧条时期。
　　全球经济预计在2020年收缩3%，而2009年全球经济危机时期经济收缩仅为0.1%。预计经济在2021年反弹。即使反弹，2020年和2021年经济也可能是上世纪80年代以来最坏的两年。全球经济衰退，对原油需求产生重大打击，利空油价。
　　综合来看，短期来看，短期供应压力较大，并且在需求端拐点未到，即疫情暂告段落，经济企稳之前，油价反弹动能或不足，油价底部震荡。长期来看，OPEC+减产使得供给端出现改善，随着需求端拐点到来及市场恐慌情绪回落，长线油价仍有上涨势头。(仅供参考)