中原期货-尿素日报：现货价格涨跌互现整体持稳，期货价格窄幅下降-200416

《中原期货-尿素日报：现货价格涨跌互现整体持稳，期货价格窄幅下降-200416（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-尿素日报：现货价格涨跌互现整体持稳，期货价格窄幅下降-200416（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　宏观要闻
　　《求是》杂志将发表习近平重要文章《团结合作是国际社会战胜疫情最有力武器》。文章强调，中方愿同世界卫生组织和国际社会一道，共同维护好地区和全球的公共卫生安全。第一，坚决打好新冠肺炎疫情防控全球阻击战；第二，有效开展国际联防联控；第三，积极支持国际组织发挥作用；第四，加强国际宏观经济政策协调。
　　供需现状
　　供应方面，据卓创资讯统计，本周国内尿素开工率76.23%，环比下滑2.59%，开工率连续两周下降。周产量为111.78万吨，平均日产量为15.97万吨，环比下滑3.28%。价格方面，部分地区现货价格涨跌互现，整体市场价格保持整理。
　　需求方面，本周复合肥企业开工率约59.25%，较上周降低8.58%，春季肥进入消库阶段，春、夏肥换挡中，肥厂生产及出货减弱。夏季肥订单展开，仍以销定产，原料成本对价格支撑弱稳，目前夏季肥订单量有限，肥企仍按需采购。三聚氰胺库开工率持稳，需求一般。板厂开工持续增加，但复产较缓，预计短期仍以工业需求为主，后期随着夏季肥订单展开，需求有增加预期。
　　逻辑分析
　　今日尿素09合约收盘价1556元/吨，0；持仓量52487，+5347；山东地区主流现货价的09基差为214元/吨，+0。连续两周尿素开工环比下降，日产量终于降至16万吨以下水平，装置开工较为稳定。企业预收本周继续窄幅增加，短期看企业库存压力变化不大。4月下旬天气转暖，部分企业陆续有检修计划，后期整体开工或有所下降，供应量减少。下游终端用户以及周边贸易商逢低进行补货，企业预收持续好转，挺价心态或有增加。当下整体供大于求局面未有明显转变，短期来看市场货源依旧较为充足，不会出现明显短缺，价格大幅调涨概率较小。4月中旬正值春夏肥的空档期，复合肥企业发货量开始减少，春季肥清库。目前出台的夏季肥优惠政策较为谨慎，基层对现阶段报价反应不剧烈，新单成交一般，对尿素需求有压制，根据订单适量采购。板厂及三聚氰胺开工保持相对稳定，多按需采购。预计后期国内尿素市场需求仍以复合肥企业的夏季高氮肥需求为主，在复合肥企业进一步出台优惠政策刺激基层备货前，尿素市场运行相对稳定，整理为主。09价格仍处于部分企业生产成本线附近，逢低可适当参入多单，5-9价差高位，反套逻辑。关注海外疫情、及上下游开工等情况。
　　策略建议：
　　短期以震荡操作为主，逢低可适当参入多单。