华安期货-沪铜周报：铜价回归前期区间，进一步调整空间或有限-211024

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投资策略建议：本周基本面未发生显著改变。

铜矿供应持续修复，国内阴极铜产量或继续小幅增加；库存仍处于去库状态，国内外现货升水维持强势。

近期国家颁布众多措施维持煤炭板块价格正常运行，许多工业品高位回落，受市场下跌情绪影响，铜市做多动能减弱。

尽管我们认为铜需求趋弱，美联储加息会严重削弱其上涨的动力，铜价中长期有下行压力。

但短期内看，能源供应瓶颈问题无法完全解决，基于通胀和成本的上涨预期可能仍在，此外，目前铜价已经跌至前期区间上限以下，叠加基本面仍有支撑，预计进一步向下调整空间有限。

建议投资者：轻仓多单或同时卖出看涨期权或持有看涨期权。