华泰期货-燃料油周报：FU近月贴水拉宽，新加坡高低硫价差反弹-200419

《华泰期货-燃料油周报：FU近月贴水拉宽，新加坡高低硫价差反弹-200419（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华泰期货-燃料油周报：FU近月贴水拉宽，新加坡高低硫价差反弹-200419（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　上周，OPEC+正式达成970万桶/天的减产协议，但根据最新三大机构预测，二季度石油需求的降幅要远远超过当前减产的幅度，因而现有协议对原油市场的支撑力度较为有限。油价也在减产结果公布后的几个交易日连续下跌，基本抹去了此前的涨幅。由于原油成本端的带动，燃料油单边价格也在上周由涨转跌。截至周五上期所燃料油期货结算价录得1668元/吨，环比前一周下跌3.5%；另外，截至上周五新加坡高硫燃料油掉期M1价格来到155.25美元/吨，环比前一周下跌16.8%。就燃料油自身价差结构而言，高硫燃料油裂差上周出现一定程度的转弱，截至周五新加坡380cst HSFOM1对Brent裂解价差来到-6.99美元/桶，环比一周前下跌1.43美元/桶；与此同时，高硫燃料油月差Contango结构继续加深，截至上周五收盘新加坡380cst HSFOM1/M2月差来到-9.25美元/吨，环比前一周下跌3.5美元/吨，380现货贴水则下滑至-10.33美元/吨；与此同时，低硫燃料油同则出现小幅反弹。截至上周五新加坡Marine 0.5%对Brent裂差升至8.3美元/桶，环比前一周走宽2.2美元/桶。此消彼长下，高低硫燃油价差从低位回升，截至上周五新加坡380cstHSFO/Marine 0.5%价差升至97.79美元/吨，环比前一周走宽27美元/吨。