南华期货-玻璃、纯碱周报：玻璃下游进货谨慎，纯碱市场持续弱势-200413

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　　重要资讯：
　　1.上周无新增冷修复产生产线。玻璃行业共有235条在产生产线，剔除僵尸产能后，上周玻璃产能利用率为81.13%，环比持平，同比上涨-2.35%。在产玻璃产能92292万重箱，环比持平，同比增加-798万重箱。
　　2.区域间价格博弈增强，厂家竞相出库。贸易商及下游加工企业进货趋于谨慎。
　　3.纯碱行业持续性的供过于求，价格持续下探。沙河地区成交价格下降。
　　周度观点：
　　玻璃：上周全国样本企业总库存9836.40万重箱，环比上涨1.29%，同比上涨137.19%，库存天数56天。4月份随着工程项目初步恢复正常施工，逐步消化下游成品库存和社会库存。华中华南现货价格的快速回落，带动华南、西南等地联动降价。各地频繁下调现货价格，且幅度较大。受前期疫情影响，玻璃总库存处于较高水平，厂家消减库存是当前首要任务。在现货价格持续下调预期下，下游贸易商和加工企业采购趋于谨慎。面对整体库存依然巨大的压力，暂未有涉及调整产能的政策发布。需要持续关注去库速度。主力期价反弹乏力，暂时观望或尝试日内反弹布空。
　　纯碱：纯碱装置开工率和产量持续小幅上涨。上周沙河实际成交价下降，碱厂降价换量效果不显著，下游需求持续疲软，市场信心不佳。纯碱库存将持续高位徘徊。受成本端支撑影响，远月合约止跌尝试逢低做多，05合约受需求端持续弱势影响，短期预计1350-1380震荡走弱。