南华期货-镍&不锈钢周报：沪镍易涨难跌-200419

《南华期货-镍&不锈钢周报：沪镍易涨难跌-200419（33页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-镍&不锈钢周报：沪镍易涨难跌-200419（33页）.pdf（33页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　供给：镍矿端，菲律宾新冠疫情防控措施升级，预计影响菲律宾4月份出货量一半以上；巴布亚新几内亚当地政府因疫情原因禁止船舶靠港装货，本四月应到国内的镍湿法中间品被通知延期到达，且延期时间未定；据Mysteel，印尼&国内镍铁厂4月排产较正常减少较多。
　　库存：电解镍交易所变化不大，国内镍现货库存处于低位。据Mysteel,佛山300系库存下降1.27万吨至7.23万吨，无锡300系库存下降0.95万吨至24.7万吨。
　　需求：由于疫情影响，镍和不锈钢的需求相比往年均较差，但边际上有所改善。
　　现货：本周高镍铁主流价上调20元到930元/镍,由于缺矿镍铁厂挺价意愿明显，不锈钢现货市场大涨，无锡北部湾新材304毛边基价上涨650元至12500元/吨。
　　镍观点：上周沪镍上涨1.71%，主要受镍铁价格上涨影响。在印尼提前禁矿及菲律宾防控疫情的大背景下，国内镍铁厂必将因为缺矿而进一步减产，且印尼新增镍铁项目进度偏慢，二季度印尼镍铁增量或不足以弥补国内镍铁减量。供应扰动下，镍价易涨难跌，而且随着不锈钢现货价格的上涨，也为镍价的上涨打开了一定的空间。预计本周镍价震荡偏强。
　　不锈钢观点：上周现货市场304不锈钢大涨，带动不锈钢主力大涨。目前不锈钢主力与无锡盘价差在600元，不锈钢主力小幅高估，理论价差在470元，且不锈钢主力升水现货。目前不锈钢去库速度尚可，操作上仍然以逢低做多为主，新冠疫情背景下，不锈钢需求存疑，不宜追多。预计万三以上不锈钢上涨压力较大。