华金证券-汽车行业第17周周报：4月第2周乘用车零售批发同比正增长，车市恢复明显-200418

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　　投资要点
　　本周核心观点：4月第2周全国乘用车市场零售日均3.34万台，同比上涨14%，批发日均3.61万台，同比上涨11%。零售批发同比正增长，车市总体恢复明显。我们重点推荐两条主线：
　　（1）受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰，重点推荐中国重汽。
　　（2）受益于行业政策利好的新能源汽车产业链，特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业，重点推荐旭升股份，建议重点关注拓普集团、宁德时代等；以及受益于汽车智能化，重点推荐星宇股份，建议重点关注长城汽车、玲珑轮胎、保隆科技、宁波高发、吉利汽车（H）等。
　　根据乘联会数据：4月第2周全国乘用车市场零售日均3.34万台，同比上涨14%，批发日均3.61万台，同比上涨11%。第2周的零售和批发回升相对较强。而且第2周零售和批发同比均为同比增长状态，可以看出4月第2周车市总体出现明显的恢复状态。政府拟出台车市刺激政策，预期4月份落地生效，政策刺激效果将逐渐显现在销量增长上。但是政策启动的初期刺激效果并不会突出显现，所以车市4月内还会表现出平稳的改善现象。
　　根据第一商用车网数据：根据第一商用车数据，2020年3月重卡销量为11.3万辆，同比下降24%，重卡行业销量自年初以来已经“两连降”，11.3万辆销量也是最近四年来的3月份销量低点。2020年一季度受新冠肺炎疫情影响，重卡累计销量26.72万辆，同比下降18%。中国重汽3月实现重卡销量1.7万辆，同比下降30%，排名第三，市占率达15.04%。伴随疫情结束，各基建工程发力，以及国家出台政策加速淘汰国三重卡，重卡销量有望恢复。
　　重要咨讯：特斯拉无人驾驶出租车计划拟今年上线；特斯拉Cybertruck已经获得55万份订单；天津与国家电网将合建充电桩，国家电网：2020年将新增7.8万个新能源汽车充电桩；一汽红旗新能源汽车工厂开工，年产能20万辆。
　　上周行情回顾：上周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为+1.50%、+2.23%、+1.87%，呈现震荡上升状态。汽车板块上涨0.96%，表现略差于市场，汽车各子板块只有乘用车和汽车零部件板块录得上涨。其中乘用车板块涨幅最大，上涨1.98%；汽车服务板块跌幅最大，下跌3.31%。
　　新车上市统计：福特Mustang、吉利缤越PRO、国产凯迪拉克CT4等。
　　风险提示：经济下行导致车市回暖不及预期；新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。