兴业证券-迈克生物-300463-业绩稳健增长，IVD全产业链布局初见端倪-200420

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　　近日，公司发布2019年年报，报告期内实现营业收入32.23亿元，同比增长20.02%；实现归属上市公司股东净利润5.25亿，同比增长18.06%；实现扣非归母净利润5.19亿，同比增长18.97%。
　　盈利预测与评级：公司是体外诊断领域龙头企业，通过自主研发+代理+并购的方式不断扩充产品线，自主产品涵盖生化、免疫、临检、分子、病理、快检等，在中长期产品规划有序部署下，各产品平台将不断推陈出新，自主产品已成为公司长期可持续发展的源动力。我们调整对于公司的盈利预测，预计公司2020-2022年EPS分别为1.22、1.49、1.82元，2020年4月20日股价对应PE分别为31、25、21倍，维持“审慎增持”评级。
　　风险提示：疫情不确定性风险；化学发光新产品放量低于预期；试剂降价超预期；竞争风险