招商期货-国债期货早班车-200421

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　　市场动态
　　4月20日央行未开展逆回购操作逆回购操作，当日无逆回购到期。4月市场报价利率（LPR）1年期LPR为3.85%，上次为4.05%，5年期以上LPR为4.65%，上次为4.75%。农发行3年固息增发债中标收益率1.7728%，5年期固息新发债中标利率2.25%；进国开行随卖5年期190208、7年期190204、10年期190210中标收益率分别为2.2084%、2.5938%、2.9873%。10年期国债活跃券190015跌益率涨2.25BP报2.58%。
　　央行下调LPR利率，1年期与MLF同步下调20BP，5年期下调10BP,市场预期继续兑现。财政部拟再提前下达1万亿元地方政府专项债券额度，目前的宽松政策还未有更改。目前市场的调整主要是短期预期兑现以及中长端利率下行之后对部分金融机构成本端产生冲击影响。目前维持国债期货中线多头判断，短期转为震荡，操作上T2006多单暂持有。套利方面T2006-T2009价差小幅走高，多09空06套利持有。