长城国瑞证券-TMT行业周报2020年第8期（总第92期）：阿里云会议APP对标腾讯会议，三大运营商推出5G消息业务-200420

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　　行业资讯速览：
　　◆阿里云会议APP上线，对标腾讯会议。4月17日，阿里云视频云推出了全新的远程视频会议产品“阿里云会议”，定位是帮助企业在线远程办公。推出阿里云会议APP之前，阿里的钉钉、字节跳动的飞书、华为的Welink等办公协同软件都具有视频会议功能，但宣传卖点主要是突出即时通讯、文档、云盘等在线办公协作手段，只有腾讯会议主打远视频会议功能，真正对标阿里云会议。腾讯会议坐拥微信、QQ等超过5亿人的国民级社交软件资源，去年底企业微信又实现了与微信的互联互通。企业微信、微信、QQ这三个亿万流量平台强力加持，腾讯会议迅速建立起自己的私域流量，联动企业和个体用户。阿里云会议的优势在于全球2800+CDN与国内全域覆盖的300+边缘计算节点，具有了抗丢包、抗网络抖动的优势，疫情过后，用户会愈发注重产品的优质体验，音视频的质量和稳定性，就是产品的生命线。（资料来源：站长之家）
　　◆国内移动游戏市场爆发式增长：Q1实销553亿元同比增46%，海外创收267亿元。4月17日，中国音数协游戏工委(GPC)联手国际数据公司IDC共同发布《2020年度第一季度中国游戏产业报告》。报告显示，受春节假期以及新冠肺炎疫情的影响，2020年第一季度，中国游戏市场实际销售收入732.03亿元，受到移动游戏实际销售收入增长的拉动，相比2019年第四季度增长了147.43亿元达732亿元，环比增长25.22%、同比增长29.7%。同时，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达37.81亿美元，环比增长31.19%，实现快速增长。在中国游戏细分市场中，移动游戏市场实际销售收入553.70亿元，环比增幅37.63%，同比去年Q1增长了46%，占整体收入比例达到75.64%，呈爆发式增长；客户端游戏市场实际销售收入143.50亿元，同比去年Q1下滑9.2%，占比下降至19.60%，缺乏有创新性的产品和全国范围内网吧经营场所暂停营业是主要原因；网页游戏市场近年来处于衰退期，实际销售收入占比降至2.82%，为20.63亿元。（资料来源：GameLook）
　　◆三大运营商推出5G消息业务，华米OV等终端即将商用。近日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商联合发布《5G消息白皮书》，在终端原生基础短消息服务基础上，升级到5G消息，不仅可以打破传统短信对每条信息的长度限制，内容方面也将突破文字局限，实现文字、图片、音频、视频、位置等信息的有效融合，甚至还可以实现信息交互。全球移动通信系统协会GSMA方面表示，已经计划将5G消息纳入5G终端必选功能。未来，用户更换5G手机或将现有4G/5G手机升级，即可便捷使用5G消息服务。终端方面，华为、小米、OPPO、vivo、中兴、三星等都对5G消息业务给予了支持。（资料来源：DONEWS）
　　公司动态：
　　截至2020年4月19日，我们跟踪的TMT行业（不包括电子）504家公司中合计140家（其中：计算机74家，传媒38家，通信28家）披露2019年年度报告，从营业收入增速来看，29家公司（计算机11家，传媒9家，通信9家）增速小于等于0，71家公司（计算机48家，传媒18家，通信10家）增速大于0小于等于30%，25家公司（计算机12家，传媒6家，通信7家）增速大于30%小于等于50%，15家公司（计算机8家，传媒5家，通信2家）增速大于50%。
　　从归母净利润增速来看，29家公司（计算机12家，传媒10家，通信7家）增速小于等于0，41家公司（计算机21家，传媒8家，通信12家）增速大于0小于等于30%，19家公司（计算机15家，传媒3家，通信1家）增速大于30%小于等于50%，51家公司（计算机26家，传媒17家，通信8家）增速大于50%。
　　投资建议：
　　当前海外疫情形势仍较为严峻，在线办公、娱乐及教育需求进一步增长。相较之下，国内疫情得到有效控制，5G网络覆盖进程稳步推进。建议投资者可重点关注2020年一季报预告超预期公司以及软件开发、IT服务、移动互联网服务、通信传输设备等细分领域的龙头企业，中长期可持续关注人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等板块。当前TMT行业长期基本面依然向好，因此我们维持其“看好”评级。
　　风险提示：
　　市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等发展速度低于预期风险等。