长安期货-白糖专项报告：供应压制&成本支撑，糖价或将高位震荡-211022

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背景白糖期货在郑商所上市近16个年头，是国内比较成熟的期货品种之一，期货的价格发现功能被充分发挥，使得产业链上下游的连接更加紧密，尤其对于贸易商及加工企业，期货市场不仅通过买入套保实现原料端的成本可控，而且使得参与企业的资金使用率得到提高。

2020年2月白糖期货结束低迷运行状态开启上涨步伐，至今年8月SR2201合约最高达到6078元/吨。

目前，期价在5800-6000元/吨之间维持震荡，但在全球能源紧缺、国际糖价维持高位以及国产糖仍未大量上市的背景下，国内新糖价格仍存较大不确定性。