东海证券-策略日报：不良贷款率会有小幅上升但风险可控-200423

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　　投资要点：
　　银保监会：不良贷款率会有小幅上升但风险可控。4月22日，国新办就银行保险业一季度运行发展情况举行发布会。银保监会首席风险官兼新闻发言人肖远企表示，第一季度数据显示银行的不良贷款有所上升，现在整个银行业不良贷款率是2.04%，比年初上升了0.06个百分点。对于第二季度和今后一段时间银行不良贷款的情况，今后还会有一些上升，但是幅度不会非常大。“我们有比较充足的拨备和资本来抵御风险，比如我们现在有6万多亿的拨备，抵御风险的能力是很强的。总之，银行的不良贷款会有小幅上升，但是通过这些措施，我们认为风险是完全可以控制的，抵御风险能力是足够的。”肖远企说。
　　欧美正在酝酿的更大经济刺激计划。在周四欧盟领导人会谈之前，欧盟委员会在考虑一项2万亿欧元的经济复苏计划，以设法弥合近几周的分歧。此外，欧盟委员会可能设立3000亿欧元的定向复苏基金。美国财长努钦4月22日表示，将为经济提供2.6万亿美元的直接支持，并可通过美联储再增加4万亿美元。
　　美伊紧张局势加剧。伊朗伊斯兰革命卫队4月22日宣布，当天成功发射该国首颗军事卫星。美国国务卿蓬佩奥周三表示，德黑兰此举违反了联合国安理会的决议，华盛顿将对伊朗进行报复。美国日前指责伊朗舰艇“包围”美国军舰，使得两国紧张关系进一步升级。美国总统特朗普22日在推特上称，已向美国海军下达命令，开火摧毁所有在海上跟踪美国船只的伊朗军舰。点评：一方面原油受疫情导致需求大幅下降影响，另一方面受大跌后的反弹、减产方面的消息以及中东局势升级影响，短期内原油价格可能将维持较大的波动。
　　新冠疫情。4月22日，全球（除中国以外）新冠肺炎累计确诊病例2553653例，其中美国、英国、西班牙、意大利、德国、伊朗、法国分别新增确诊25887例、4454例、4211例、3370例、2172例、1194例和577例。
　　融资余额增长。4月21日，A股融资余额10424.87亿元，环比增长10.84亿元；融资融券余额10635.69亿元，环比增长11.49亿元。融资余额减融券余额10214.06亿元，环比增长10.20亿元。
　　陆股通净流入，港股通净流入。4月22日，陆股通当日净买入成交11.78亿元，其中买入成交299.49亿元，卖出成交287.71亿元，累计净买入成交10199.21亿元。港股通当日净买入成交9.68亿港元，其中买入成交83.15亿港元，卖出成交73.47亿港元，累计净买入成交13036.11亿港元。
　　货币市场利率维持低位。4月22日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为0.9010%，下跌0.00BP，SHIBOR一周为1.5760%，下跌3.00BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为0.9011%，上涨0.74BP，一周为1.3131%，上涨3.94BP。中债国债到期收益率10年期为2.5567%，下跌2.24BP。
　　欧美股市上涨。4月22日，道琼斯工业平均指数报收23475.82点，上涨1.99%；标普500指数报收2799.31点，上涨2.29%；纳斯达克指数报收8495.38点，上涨2.81%。欧洲股市，法国CAC指数报收4411.80点，上涨1.25%；德国DAX指数报收10415.03点，上涨1.61%；英国富时100指数报收5770.63点，上涨2.30%。亚太市场方面，日经指数报收19137.95点，下跌0.74%；恒生指数报收23893.36点，上涨0.42%。
　　美元指数上涨，人民币汇率升值。4月22日，美元指数上涨0.12%，至100.3417。欧元兑美元下跌0.33%，至1.0823。美元兑日元下跌0.01%，至107.7450。英镑兑美元上涨0.32%，至1.2334。人民币兑美元即期汇率报收7.0842，升值0.05%。离岸人民币兑美元即期汇率报收7.1010，升值0.04%。人民币兑美元中间价报收7.0903，贬值0.21%。
　　黄金上涨，原油上涨，期铜上涨。4月22日，COMEX黄金期货上涨2.01%，报收1736.40美元/盎司。WTI原油期货上涨22.99%，报收14.23美元/桶。布伦特原油期货上涨5.67%，报收24.43美元/桶。COMEX铜期货上涨1.01%，报收2.3040美元/磅。LME铜3个月期货上涨1.63%，报收5109美元/吨。