华鑫证券-新股询价报告 ：晶科科技（601778）-200423

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　　公司简介
　　作为一家清洁能源服务商，公司主营业务主要包括光伏电站运营、光伏电站转让和光伏电站EPC等，涉及太阳能光伏电站的开发、投资、建设、运营和管理、转让等环节，以及光伏电站EPC工程总承包、电站运营综合服务解决方案等。光伏电站运营业务为公司成立至今的核心业务，公司开发的光伏电站项目包括领跑者光伏电站、普通地面电站（包括“农光互补”、“渔光互补”、“林光互补”等光伏复合电站）、屋顶分布式光伏电站等多种类型。公司主营业务涵盖了光伏发电产业链的下游，具有明显的协同效应。
　　公司亮点
　　（1）公司主营业务覆盖光伏电站的开发、投资、建设、运营、管理和转让及光伏电站EPC，拥有设计、施工等多项资质，积累了丰富的光伏电站建设、运营及管理经验，具备光伏电站一体化解决方案的能力。公司是国内排名居前的光伏电站运营商，并拥有充足的项目储备，增长潜力大。截至2019年9月末，公司光伏电站运营项目累计装机容量占全国光伏总装机规模的比例为1.55%，居于国内光伏电站开发运营行业的前列。在拥有一定市占率的基础上，公司通过集约化管理和规模化采购等方式，已在运营效率、议价能力上形成一定竞争优势。此外，公司凭借较强的市场竞争力，多次中标光伏“领跑者”项目，且与同行业企业相比，“领跑者”项目容量靠前。近年来，公司分别成功竞得第一批（2015年）、第二批（2016年）、第三批（2017年）“领跑者”项目中的50MW、400MW和738.1MW光伏电站项目，同批次中位列同行业第8位、第1位和第3位。
　　（2）公司已在全国二十多个省份拥有包括大型地面式、屋顶分布式、渔光互补型、农光互补型等多类型光伏电站，并凭借长期积累的丰富经验和技术能力，逐渐在海外不同地区布局投资运营不同性质、不同容量的光伏电站，以多元化、可持续的运营模式和资产分布，降低经营风险和区域风险。此外，公司在综合考虑光照资源、社会经济条件、土地环境状况、政策支持力度等情况的基础上，合理布局电站资产。公司亦逐步布局境外电站资产。2018年6月，公司下属子公司取得西班牙能源改革后首次全球招标的光伏独立发电项目――Lotapera,S.L182.5MW大型光伏电站。