中原期货-钢铁日报：原油价格持续下跌，期价维持震荡格局-200422

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　　宏观要闻
　　21日，美国参议院投票通过了约5000亿美元的一揽子经济支持计划，以帮助受疫情影响的小型企业以及援助处理大量重病患者的医院。据报道，参议院一致通过该一揽子计划。法案下一步将由众议院表决，预计众院将于当地时间23日表决。法案在参众两院表决通过后，将交由总统特朗普签署。该法案拨款3210亿美元用于继续实施小企业支持计划，600亿美元用于另一个紧急商业援助计划，750亿美元用于支持医院和卫生保健系统，以及250亿美元用于扩大新冠病毒检测。
　　供需现状
　　4月22日唐山钢坯较上一日价格下跌30元至3070元/吨；全国28个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3572元/吨，较上一日价格下跌6元/吨；热卷5.75mm价格均价为3416元/吨，较上一日价格下跌4元/吨；铁矿石天津港61%PB粉价格下跌10元至665元/吨。钢材市场现货报价较昨日收盘整体继续松动，报价后市场询盘情况偏少，成交异常清淡。盘中期螺继续下探，商家为促成交，价格继续暗降，低价资源成交仍未见放量。仓库方面，目前仓库数量依然偏大，库存消耗尚需时日。钢厂方面，近期钢厂产量进一步释放，供给端压力较大。综合来看，短期市场供需矛盾无法有效解决，预计价格维持震荡运行。
　　逻辑分析：
　　目前钢材市场供需结构的情况未有实质改变，供给阶段性过剩的局面仍在持续。尽管库存下降出现向好的势头，螺纹上周库存下降131.49万吨，热卷库存下降22.99万吨也缓解了市场压力。但是从基本面看，上周钢厂产量继续回升，螺纹钢产量上涨17.93万吨，热卷产量下降0.65万吨，总体产量处于快速回升状态，而库存依然高位，供给仍不断带来压力。
　　其次全球各个国家推出刺激经济的措施，应对疫情对全球社会、经济、金融带来的影响，全球市场的救市行动，仍对后期期价带来支撑。尽管国家统计局公布的GDP下降6.8%，以及房地产数据均呈下降状态，但是随着国内疫情大幅好转，基本解除限制措施，3月的经济数据出现明显的好转。以及中国央行下调存款准备金率和存贷款利率，这对整体的市场需求复苏的预期带来较强的支撑。在下游需求方面看，钢材消费用量较之前有明显恢复，本周建材消费量数据继续创出单周最高水平，为市场带来支撑。不过疫情在全球扩散，欧美疫情仍在持续大规模蔓延，各国的管控措施也逐步升级，市场仍对全球经济的放缓感到担忧。同时opec+达成减产协议，但仍不能改变油市过剩的格局，原油价格仍持续下跌，大宗商品市场的恐慌仍抑制价格上涨。总体热卷，螺纹2010合约仍维持价格震荡格局。
　　策略建议
　　RB2010价格维持震荡格局；HC2010价格维持震荡格局。套利：买螺空卷