国都期货-甲醇晨报：节前备货需求略增叠加油价反弹，甲醇震荡调整-200424

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　　操作建议
　　4月23日，甲醇期货主力合约随油价偏强震荡，缩量减仓。国内甲醇现货市场交投气氛有所改善，港口地区随盘走高。就目前甲醇基本面而言，二季度国内计划检修体量约1500万吨/年，3月底至4月春检较为密集，检修体量约1000万吨/年，5-6月计划检修体量约500万吨/年，同时也将伴随着前期已检修装置的复工，因此，国内供应在4月份有望持续收紧，步入5月后，供应端对期价的支撑作用或将减弱。下游方面，上周烯烃装置检修与投产兼而有之，MTO/P开工率小降，传统下游恢复较缓，整体需求平稳。目前，国内主产区仍以降价出货为主，但本周库存小增，处于年内中低位水平。4月下旬至5月初，海外货源到港量剧增，本周港口库存大幅增至年内新高，港口库压显著。综合而言，随着春检高峰的逐步结束，后续港口库存高企压力将再度显著施压期价，短期内，五一节前备货需求有所提升，推动报告主产区交投改善，期价有所支撑，油价从底部持续反弹，但压力仍较大，依然对甲醇形成扰动，故而预计甲醇短期内以震荡调整为主，建议暂行观望。