一德期货-2021沪铜期权四季报-211026

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核心观点基本面综合来看，价格方面，延续波动市，库存低位下，价格弹性也会加大，极端情绪下不排除向历史高点靠近的可能，能源转型和电气化时代，下行空间被压缩，关注核心波动区间【65000,78000】。

目前沪铜期权隐含波动率较为中性，未来隐含波动率谨慎偏多看待，基本面预期继续维持波动市，推荐如下策略：：1、保护性策略：由于近期市场波动较大，投资者若在对沪铜行情的观点看多，但又怕短期内回调造成亏损，或者担心自己看错方向，推荐投资者在买入沪铜期货的同时，买入沪铜看跌期权；投资者若在对沪铜行情的观点看空，但又怕短期内上涨造成亏损，或者担心自己看错方向，推荐投资者在卖出沪铜期货的同时，买入沪铜看涨期权。

2、买入跨式策略：如果投资者对后期铜价价格变动方向不确定，但认为铜价会有大幅波动，推荐买入跨式或宽跨式策略。