普华永道-中国零售与消费品行业并购趋势：2019年回顾及2020年展望，风起云涌，静待花开-200425

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　　2019年中国零售与消费品行业并购风起云涌，虽交易数量和披露的交易金额较2018年有所下滑，但涌现出较多大型交易，平均交易规模较2018年上升。细分板块上，国内企业在传统零售行业的境内并购和食品与饮料和酒店、休闲与餐饮行业的跨境并购金额均出现较大增长。
　　受新冠疫情影响，2020年第一季度交易数量和披露交易金额较去年同期下降约70%，但对中国零售与消费品市场的长期信心促使各类投资者仍聚焦对优质资产的追逐。一季度已披露的旗舰型交易包括：
　　C百事宣布将出资7.05亿美元收购国内线上休闲零食龙头企业之一百草味；
　　C红杉资本战略投资君乐宝超过人民币12亿元,以15.26%的持股比例成为君乐宝最大的机构股东；
　　C古越龙山拟非公开发行A股股票（占比总股本16.67%）募集资金人民币11.42亿元（估值约人民币68.5亿元）；
　　C喜茶即将完成由高瓴资本和蔻图资本的D轮融资，投后估值或超人民币160亿元；
　　C完美日记以20亿美元的投后估值获得厚朴基金、老虎基金的新一轮融资1亿美元。
　　我们对中国零售与消费品行业并购市场长期看好，并预计待疫情在全球范围内得到控制后，2020年并购交易将反弹；“新消费”、“多渠道零售”、“优质资产”、“供应链整合”将成为2020年并购交易关键词。