新时代证券-通信行业周报：NB~IoT跨越一亿连接门槛，长期看好5G行情-200425

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　　投资组合及调整
　　长期看好5G新基建行业，受益标的包括5G主设备的中兴通讯、烽火通信，光模块相关的中际旭创、光迅科技；物联网相关的移远通信、移为通信，IDC相关的光环新网、宝信软件等。
　　本周投资主题
　　通信行业随着年报以及一季报的逐渐发布，行业整体业绩下滑明显，通信行业内的优质公司短期风险继续释放，未来将大概率企稳走高，基于5G新基建加速推进，产业链上的相关公司也将获得市场青睐，继续关注通信行业龙头以及产业链相关个股。未来我国新基建整体建设有望加速，预计全年投资规模有望超预期，因此我们继续看好5G、物联网等相关领域。
　　行业增量信息及点评
　　中国电信5G核心网主设备集采结果：华为、中兴、爱立信中标。
　　工信部召开工业互联网行业应用推进会。
　　工信部：全国已经建成5G基站19.8万个，套餐用户5000多万；我国移动电话基站总数达852万个，4G基站占比65%；我国固网宽带用户为4.56亿户，4G用户已达到12.8亿户。
　　5GNB-IoT亿征程线上产业峰会：全网移动物联网连接数超过10亿，其中NB-IoT连接数已经超过1亿。
　　公司增量信息及点评
　　中兴通讯：2020年1-3月，实现营业收入214.84亿元人民，归属于上市公司普通股股东的净利润7.80亿元人民币，归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润1.60亿元人民币，同比增长20.5%。
　　广和通：2020年1-3月，公司实现营业收入521,255,356.54元，较上年同期增加25.57%；实现归属于公司股东的净利润52,045,080.26元，较上年同期增加35.37%。
　　中际旭创：2019年公司实现营业收入47.58亿元，同比下降7.73%；实现营业利润5.76亿元，同比下降15.47%；归属于上市公司股东的净利润5.13亿元，同比下降17.59%。
　　网宿科技：2019年公司实现营业收入600,749.78万元，比去年同期下降5.21%；归属于上市公司股东的净利润3,448.36万元，比去年同期下降95.71%。
　　上周调研及报告：无
　　风险提示：5G商用不及预期，运营商资本开支不及预期。