西南证券-计算机行业周报：继续关注新基建和业绩复苏龙头-200425

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　　行业动态：1）国家发改委召开例行在线新闻发布会，首次明确新型基础设施]包含3个方面内容，分别是信息基础设施、融合基础设施、创新新基础设施。2）金山云启动赴美IPO，近三年实现年均复合增长率高达79%，远超行业增速。3）阿里云宣布，未来3年将再投入2000亿，用于云操作系统、服务器、芯片、网络等重大核心技术研发攻坚和面向未来的数据中心建设。4）加州车辆管理局（DMV）公布《2019年自动驾驶接管报告》，百度超越Waymo排第一。5）柬埔寨与华为进一步深化5G合作，当地五家运营商完成网络测试；英国政府表示对于允许中国华为公司参与英国5G网络建设工作的决定是坚定的。6）Gartner声明2019年全球云计算IaaS市场持续快速增长，同比增长37.3%，总体市场规模达445亿美元。微软及阿里云的市场份额均有所提升，而亚马逊的市场份额有所下降。
　　本周投资观点：
　　上周计算机板块下跌0.9%，相对沪深300指数上涨0.21%，相对创业板指下跌0.06%，由于受到外围市场不稳定的影响，A股市场大多数呈现小幅下跌的状态。资金流向方面，计算机综合板块资金净流出约192.48亿元，金额流出率约为5.08%。
　　计算机板块目前已经公布年报为114家，总体来说业绩向好，其中净利润增速在50%以上的占比29.8%，30%-50%之间的占比12.3%，0%-30%之间的占比33.3%，-30%到0%之间的占比11.4%，-50%到-30%之间的占比5.3%，-50%以下的占比7.9%。从已经披露的年报数据来看，总体情况向好，我们认为疫情对于全球经济的短期影响仍然存在，但依旧看好依靠国家需求拉动成长较为确定的新基建、金融科技、医疗信息化、信创产业等为细分领域。
　　重点子板块推荐：新基建、金融科技、医疗信息化、信创产业等。
　　1）新基建领域：作为稳增长以及加速国家科技创新的重要抓手，新基建将成为国家的重点建设领域，建议重点关注浪潮信息（000977）、宝信软件（600845）、深信服（300454）、用友网络（600588）。2）金融科技：新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆，金融科技企业呈现超高速增长，建议重点关注恒生电子（600570）、长亮科技（300348）、同花顺（300033）。3）医疗信息化：受益于国家政策驱动，医疗信息化需求将持续放量，建议重点关注创业慧康（300451）、卫宁健康（300253）。4）信创产业：受益于自主可控的国家战略需求，国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求，建议重点关注恒为科技（603496）、中新赛克（002912）。
　　风险提示：宏观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。