中信期货-金融期权周报：市场成交规模持续下降，短期谨慎参与-200426

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　　策略推荐：短期谨慎参与，适当布局做多波动率组合
　　股指方面，资金谨慎，仍是震荡市。我们认为短期仍是震荡市，长线维度，疫情的持续时间、民粹主义是否发酵难有定论，短线维度，同样需要提防季报暴雷以及五一小长假前的缩量。在此氛围下，难以走出趋势性行情。
　　期权策略方面，整体而言，期权市场的冷淡表现导致近期交易机会相对偏少，偏谨慎的投资者可以适当离场观望。波动率交易者可适当布局少量做多波动率组合，交易市场短期波动的可能。参与趋势交易的投资者可利用价差组合或买权进行，低波背景下买权风险相对较低。
　　风险因子：1）期权市场成交规模持续萎缩