中信期货-周报（产品策略）：市场震荡偏弱，防御型板块表现抢眼-200426

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　　近期投资策略
　　上周权益市场呈震荡偏弱走势，IC表现稍好于IF，权益型基金收跌，短线来看，市场仍将延续震荡表现，投资者需要适度控制风险。投资风格方面以消费、农业、医药等防御型板块为主；疫情方面，海外新增病例已经连续3周处于高位，疫情不会很快消退，全球经济会受到较长时间的抑制。我们预计货币宽松的持续时间也会较长，在流动性宽松的环境下债券基金净值小幅上行，投资者在调整投资组合的时候可以更多的关注中长期纯债基金，控制投资组合的波动风险，适度参与混合债券型基金。黄金主题基金在疫情的推升下价格波动相应增加，然而美元美债的上升或将抑制金价，目前来看空间将有限制，建议谨慎操作。
　　周仓位变动
　　截止于2020-04-24，股票型基金平均仓位为89.96%，相比前一周上升了60个BP;偏股混合型基金平均仓位为85.50%，相比前一周上升了1个百分点，整体来看权益仓位维持高位震荡，管理人的信心不减，权益市场低位或是基金资产布局的好时机。
　　周市场表现
　　上证综指上周收跌-1.06%；港股恒生指数涨跌幅-2.25%；美股方面纳斯达克指数收跌-0.18%；中信期货商品指数收跌-1.42%；中证全债指数涨跌幅0.26%。
　　周行业表现
　　涨幅居前：农林牧渔（4.12%）、食品饮料（2.86%）、消费者服务（2.79%）、国防军工（0.83%）、家电（0.77%）；
　　涨幅居后：电子（-4.06%）、综合（-3.24%）、非银行金融（-3.02%）、煤炭（-2.66%）、纺织服装（-2.23%）。
　　周产品表现
　　上周全市场主动权益基金在风格上以大盘成长型基金为主，股票型基金平均业绩-0.8%；混合型基金平均业绩-0.11%；债券型基金平均业绩0.19%；另类投资型基金平均业绩为0.99%；QDII基金平均业绩-1.3%；商品型ETF平均业绩为1.3%。