川财证券-电力设备及新能源行业周报：补贴新政落地，新能源汽车有望加速 回暖-200425

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　　周报观点：补贴新政落地，新能源汽车有望加速回暖
　　4月23日，财政部等四部委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，进一步明确了未来两年新能源汽车推广应用财政补贴政策的时间与覆盖范围。本次补贴新政，将原计划于今年底到期的新能源汽车购置补贴政策延长2年；同时补贴退坡力度和节奏也有所平缓，原则上2020-2022年补贴标准分别在上一年基础上退坡10%、20%、30%。在多重不利因素叠加影响之下，新能源汽车行业受到冲击，2019年国内新能源汽车销量同比下降4.0%，今年1-3月新能源汽车销量同比下滑56.4%，产业链压力骤增，此时延长补贴支持政策、平缓补贴退坡力度，有利于拉动汽车消费、对冲疫情影响。上海促进汽车消费举措落地，进一步扩大新能源汽车应用规模。在公共交通领域加速电动化替代，今年计划置换新能源公交车2500辆，纯电动出租车5000辆；针对个人消费者，除了继续享受中央财政补助和购置税减免等政策外，给予5000元的充电费用补助。刺激政策频出，极大提升了产业信心，二季度国内新能源汽车市场有望加速恢复。相关标的：宁德时代、容百科技、德方纳米。
　　市场表现
　　本周沪深300指数下跌1.11%，电力设备及新能源指数下跌1.90%，在29个行业中排名第21位。子板块中，只有储能板块上涨；锂电设备、电池综合服务跌幅居前。涨幅前五的上市公司分别为：四方股份（37.66%）、金雷股份（21.76%）、国电南自（20.77%）、新宏泰（15.30%）、金利华电（13.68%）；跌幅前五的上市公司分别为：深冷股份（-22.50%）、锦浪科技（-12.63%）、江特电机（-11.98%）、中国西电（-11.84%）、智光电气（-11.06%）。
　　行业动态
　　2020年补贴政策发布，6大重点值得关注（高工锂电）；
　　戴姆勒与沃尔沃成立燃料电池合资公司，联手打造氢能重卡平台（高工氢燃料电池）；
　　上海推动燃料电池汽车示范应用加快突破（OFweek氢能）；
　　广东新能源汽车重大专项申报指南发布（OFweek氢能）；
　　氢能示范项目年内开工，六盘水市加快推进氢能源产业发展（氢云链）；
　　百亿级氢能项目落地广州黄埔，将新建超20座综合能源销售站（氢云链）
　　公司动态
　　石大胜华（603026）：4月21日，石大胜华发布公告称，公司拟投资建设动力电池材料装置及配套辅助设施，预算投资7.2亿元，年产能达5000吨，建设周期2年。
　　风险提示：宏观经济超预期波动风险；政策风险；流动性风险。