山西证券-社会服务行业周报：五一机票均价创五年来最低，周边游或成假期主要需求-200426

《山西证券-社会服务行业周报：五一机票均价创五年来最低，周边游或成假期主要需求-200426（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-社会服务行业周报：五一机票均价创五年来最低，周边游或成假期主要需求-200426（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本周主要观点及投资建议
　　五一机票均价创五年来最低，周边游或成假期主要需求。OTA平台数据显示，今年五一假期多条国内热门旅游航线的均价与2019年同期相比，降幅达三至六成，今年五一假期国内机票均价为近五年来最低值。上海-敦煌航线五一假期的均价为860元，2019年时的均价则为1523元，降幅达43.53%；商务航线来看，北京-上海航线均价为478元，2019年五一假期该航线均价则为679元，均价降幅29.6%。按往常规律，国内游出行高峰与节假日安排基本吻合，因此旅客已形成“机票早买更便宜”的认知。今年情况有所不同，受疫情影响人们的消费习惯已悄然转变，游客出行前，会先订好酒店再购买机票或者火车票。今年的五一小长假连休5天，本地游、本省游仍是五一出游的主要需求，本地游占比预计超6成、本省游占比预计近9成，均比去年同期高出约20个百分点。
　　投资建议：短期内行业受疫情冲击严重，中长期看好板块修复能力。随着疫情扩散加剧，目前全球范围内大多数国家受疫情影响较为严重，多个国家开始封锁国界、发布旅游禁令，使得旅游业损失扩散至全球范围。相关景区、旅行社、出入境行业业绩恢复不确定性增大。随着疫情控制行业秩序恢复，看好后续板块内各子行业业绩修复能力。餐饮行业目前有序恢复，伴随天气回暖、出境游政策收紧以及风险增大，五一小长假旅游收入将在国内落实，景区、酒店有望逐步实现业绩复苏。
　　市场回顾
　　沪深300下跌1.11%，报收3796.97点，休闲服务行业指数上涨3.74%，跑赢沪深300指数4.85个百分点，在申万28个一级行业中排名第1
　　子行业：上周各子行业涨跌幅由高到低分别为：旅游综合（6.31%）、餐饮（2.29%）、其他休闲服务（1.19%）、酒店（0.37%）、景点（-1.12%）。
　　个股：凯撒旅业以29.50%涨幅最高，腾邦国际以19.30%的跌幅最高。
　　行业动态
　　1）上海发布12条新政促消费，推动文旅市场振兴计划
　　2）疫情对全球旅游业造成严重影响：96%旅行地关闭
　　3）22个省区市提出恢复省内组团游，北京正恢复市内组团游
　　重要上市公司公告（详细内容见正文）
　　风险提示
　　疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；疫情防控政策变化风险；疫情对旅游行业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险