南华期货-宏观策略周报：复苏中的亮点-200420

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　　摘要: 
　　服务消费增速好于预期,原因在于部分服务业的需求被低估了，如金融业和信息传输、软件和信息技术服务业，二者当季同比分别为6%和13.2%。
　　3月，基建的恢复速度较快，房地产业其次,而制造业受到的疫情冲击目前依然是最大的。房地产业整体韧性依然较强，各项指标有明显好转。基建行业在政策刺激^下如期回升，专项债发行前置，节奏较快，随着政府不断提前下达地方政府专项债规模，基建投资有望继续回升，与此同时，PPP项目不断落地，拉动民间投资效果明显。
　　本周关注:海内外疫情扩散和复工情况国内复苏进展全球经济下行压力货币政策及财政政策