方正证券-通信行业周报：华为、中兴大份额中标联通、电信5G主设备集采，持续带动国内5G产业链发展-200426

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　　1.行情回顾：
　　市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计下跌1.06%，深成指5日累计下跌0.99%，创业板指5日累计下跌0.84%。申万行业口径下，通信板块本周下跌1.45%。其中，IDC及云计算板块本周景气度最高，实现周涨幅4.68%。
　　陆股通动态：1）净流入：有4只陆股通持股净增加超过2百万股的个股，分别是爱施德（+738万股）、网宿科技（+633万股）、海格通信（+280万股）、和中利集团（+205万股）；其中爱施德本周陆股通持股占流通股比例增加超过1.5%。2）净流出：有2只陆股通持股净流出超过5百万股的个股，分别是吴通控股（-1221万股）和中兴通讯（-783万股）。
　　2.本周观点及推荐逻辑：
　　截至报告日，共有26家通信行业公司发布2020年Q1财报，其中营收增长的公司占比31%，归母净利增长的公司占比38%，毛利率提升的公司占比50%。
　　1）本周中国电信和中国联通公式了2020年5G无线主设备集采中标候选人。华为获得了超过半数以上的份额；中兴获得了超过30%的份额；爱立信也获得了两位数的份额；大唐移动在招标中也有所收获。整体来看，华为和中兴两家在此次招标中的份额之和达到了88%。华为与中兴此前在中移动二期集采中瓜分超80%份额，推动国内5G产业链持续受益。建议重点关注5G板块：①无线侧主设备龙头中兴通讯，模块业务增量较大的华工科技；②有线侧光通信设备烽火通信，光模块龙头光迅科技；③5G站址板块华体科技、中国铁塔；④5G传输侧供应商中天科技、亨通光电等。
　　2）全球疫情蔓延将推动IDC需求不断升级，进一步推进云计算基础设施建设力度。此次疫情将很大程度上推动远程医疗，远程办公，视频会议等需求增长，全球数据中心与云计算产能遭遇瓶颈，未来云计算基础设施有望继续扩大建设规模。建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数据港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新网和亿联网络等云视频服务商。
　　3）短期来看，新基建推动智慧城市建设加速，智慧灯杆行业率先获益；长期来看，国内信息化产业将得到全面升级，万物互联仍是未来大趋势，因此未来物联网应用端有望迎来快速增长。建议关注模组龙头移远通信、广和通；终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，智慧城市入口华体科技。
　　3.风险提示：
　　5G和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展不及预期。