中原期货-尿素周报：现货价格持稳后转弱，期价震荡偏弱运行-200427

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　　本期看点
　　本周国内尿素企业预收收窄，市场现货价格僵持后开始回落，开工出现增加，日产量提升。目前下游复合肥开工下降，以夏季肥生产为主，出货量减少；板厂开工幅度提升一般，三胺价格偏弱，整体下游采购平淡。05合约窄幅震荡，09合约偏弱运行。
　　供应方面，本周国内尿素开工率78.69%，环比上涨2.46个百分点，周同比上涨11.95个百分点。周产量为115.29万吨，平均日产量为16.48万吨，环比上涨3.23%。本周企业库存减少速度放缓，短期市场支撑动力不足，预计五一小长假期间库存或出现小幅增加。
　　企业平均预收在需求偏弱影响下收窄，价格也承压下挫，多地现货市场下行压力显现。部分企业后期陆续有检修计划，整体供应量有减少预期，持续的高产量使得短期市场货源充足，下游需求较为分散，价格支撑走弱。复合肥企业开工率下降，发货量减少，夏季肥优惠力度较此前有所扩大，但基层对夏季肥备货意愿一般，铺货进展缓慢，新单成交量有限，夏季肥订单量却继续累积，导致需求集中释放的利好消减，对尿素价格挺涨有压制。板厂及三聚氰胺开工保持相对稳定，多按需采购，预计后期国内尿素市场需求仍以复合肥企业的夏季高氮肥需求为主。下周面临五一小长假，短期尿素市场运行或相对窄幅整理为主，夏季肥、秋季肥对价格有支撑，中长期偏多。关注上下游开工等情况。
　　策略建议：
　　短期以窄幅震荡操作为主，中长期偏多。