华龙期货-油脂周报：消息传言纷飞，油脂分化明显-200427

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　　市场传言国家讨论计划增储方案，初步计划增储玉米2000万吨，1000万吨大豆棉花100万吨，白糖100万吨以及200万吨豆油。目前收储传闻仍未得到证实。
　　近期由于消息面上和基本面上不同，导致目前3大油脂走势各异，棕榈油由于基本面较差，走势最弱，仍处于明显的下跌趋势中，而豆油由于收储传闻及现货的紧张，走势居中，而菜油由于现货紧张，相对较强。预计这种分化还将延续。在历史底部区域油脂的中长期调整向下的空间应该不大了，特别是豆油价格再次下探之后将会迎来底部做多机会。
　　豆油Y2009合约先抑后扬。4月份大豆到港不足令国内油厂压榨量仍处在较低的水平，豆油库存持续下降，不少地区排队提油的现象仍存，令油厂挺价心理犹存，但是近两周油厂开机率加速提高，而5-7月进口大豆到港量巨大，后续豆油供应压力预计持续增加。豆油短期会再次向下寻求支撑。但油脂在历史底部区域油脂向下的空间应该不大了，油脂价格再次下探之后将会迎来底部做多机会。操作上在5200至5300一带密切关注做多机会。
　　棕榈油P2009合约破位下行再创新低。马来西亚生物柴油委员会上周四称，因受新冠肺炎扩散而实施限制出行的措施，马来西亚计划推迟在全球范围内推广B20生物柴油的计划，引发生物柴油需求的担忧。马来西亚月末库存快速增加，令棕榈油快速下跌下跌。国内收储豆油的消息也未能阻止棕榈油的大跌，再加上原油低迷导致的生物燃油需求大降，棕榈油中线走势尚难乐观。
　　菜油OI2009上周震荡回落。由于菜籽压榨量处于较低水平，菜油现货紧张，油厂仍有大量合同需要交货，主要以出售远月合同为主，支撑菜油市场。但未来进口大豆巨量到港或将令油脂供应压力增加，在全球市场整体氛围较为偏空的背景下，菜油继续弱势的概率偏大。操作上观望为宜