华闻期货-商品研究周报-200427

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　　【报告摘要】
　　本周黑色呈弱势震荡之势，主要受消费超过历史最高水平支撑，而供给端的持续恢复，以及原油的暴跌对行情形成了压力。目前钢材库存绝对水平仍然偏高，且产量同时也在较快的恢复，供给端压力再次加重的可能是存在的，压制了上方的空间。
　　【观点策略】
　　本周钢材表观消费小幅回落，同比仍然比较高，对市场信心形成一定支撑。供给端本周产量继续回升，螺纹产量已持平去年同期。废钢价格近期上涨较快，侵蚀电炉利润至盈亏平衡线附近，对后期行情形成较强支撑。但因供给端以及库存压力仍然存在，预计整体仍将维持弱势，操作上建议逢高做空为主。
　　【风险点】
　　疫情继续扩散、政策风险、贸易磋商风险等。