国投安信期货-玉米&深加工周报：深加工屡次提价 临储前盘面多头情绪再爆发-200428

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　　【观点概述】
　　期货市场
　　09合约上周在临储带动下，继续试探2070以下，后半周在增储消息持续消化以及华北市场现货大幅攀升的带动下，技术性买盘介入，终破2070。暂时止步于2080关口。周末两日，华北地区深加工现货价格屡创年后新高。当前价格已来到临储开启后的高位临界值。在临储消息尚未出台前，北方产销区现货价格将对盘面形成强撑。当前MACD顶背离形态持续发酵，需要留意盲目追涨的风险。上周我们给出的2040-2080的波动区间，本周冲高后横向震荡的概率较高，震荡区间上移至2080-2120。
　　淀粉09上周在玉米主力带动下屡创新高，沿5日均线持续上攻，偏向多单的情绪明显。后半周，在淀粉现货涨价的带动下，日K也逐步远离5日均线，以突破前期2420-2430阻力线后，创2450新高结束一周的交易。当前，玉米用粮成本持续抬升，深加工库存低于安全水线，急于提高收购价格将进一步催动下游淀粉涨价情绪。米粉价差周内有短线反套迹象，但当前玉米多头情绪发力，淀粉同比例增加的难度较高，暂时没有明显的趋势性延展。但是，目前MACD短期内有底背离迹象。上周我们给出了2390-2430的震荡区间，本周重心将继续上移，预计2435-2500。
　　上周，美玉米继续创下新低。原油价格出现负值，创造历史，而乙醇周度产量也降至历史最低水平。美国玉米出口单周销售100万吨以上的情形并未连续出现。南美玉米产量前景明朗以及美国中西部地区天气良好，持续施压盘面。
　　现货市场
　　东北地区深加工收购价格稳中继续上涨，收购价上沿已越过1900关口，部分停收。雨雪继续影响上量，周度收购量继续下滑，收购价上调的效果并不理想。华北地区深加工继续上调挂牌价格吸引上量，但到货量屡创新低，周末两日晨间到车量为144和127台。在临储消息出台前夕，看涨情绪、出货变现心态和补库情绪都将愈发地强烈。但当前的挂牌收购价格已在一定程度上抑制需求，我们维持审慎看多新粮的观点。
　　锦州港新粮，水分14.5%以内，容重700-720报2000元/吨，周环比涨30元/吨。蛇口港二等新粮报2110元/吨，周环涨30元/吨。
　　从国家粮食和物资储备局处获悉，截至4月15日，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆17199万吨，同比减少1170万吨。其中：黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米9171万吨，同比减少1153万吨。
　　淀粉价格受新粮成本抬升影响，继续上涨。根据天下粮仓统计显示，截至4月24日，淀粉厂开工率降至69.84%，周环比降2.00%，同比降6.63%。淀粉糖类现货价格稳中上涨，各产品开工率平均下调5%-8%，库存得以小幅下降。在下游需求尚未恢复的当下，高价已开始抑制部分深加工需求。
　　【操作建议】
　　C2009：高位震荡，底部继续抬升，高位多单继续持有，维持长线逢低建多单的操作思路。
　　CS2009：单边多单注意止盈，滚动操作，米粉价差关注正套入场机会。
　　【后期关注重点】
　　临储拍卖的时/量/价、深加工常态化补库需求、下游需求恢复情况、草地贪夜蛾爆发情况。