西南证券-影视传媒行业周报：短剧迎爆发期，字节跳动加大游戏投入-200427

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　　行情回顾：上周]，传媒板块表现一般，下跌0.43%，跑赢创业板约0.41个百分点（创业板指下跌0.84%）；跑赢市场约0.68个百分点（沪深300下跌1.11%）
　　电影：网络电影市场刷新票房“天花板”，引来发展加速期。据云合数据统计，从1月24日到2月6日这12天，有30部网络电影上线，且日均播放量比上年同期增长124%。1月至3月上线的160多部网络电影中，超过20部分账票房突破一千万。更有《肥龙过江》的约1.2亿次全网累计有效播放量，这些数据远超2019年上半年的成绩。
　　电视剧：《沉默的真相》《非常目击》等10部“短剧”待播，主打悬疑题材：精品短剧正迎来新的爆发期，各大视频平台还有《白色月光》《回廊亭》《双探》《沉默的真相》《亲爱的弗洛伊德》等10部“短剧”待播，短剧多有视频平台的出品参与，短剧的兴起对于平台方来说是吸引流量，尤其是付费流量的有效方式，与此同时，具备高质量内容打造能力的内容制作公司有望受益。
　　综艺：B站首档说唱音乐综艺，《说唱新世代》开启招募：4月24日，哔哩哔哩首档说唱音乐节目《说唱新世代》在其官方微博发布招募令，节目招募的选手年龄层次面向18至25周岁热爱说唱的年轻人，锁定的是95后新生代，可能会吸引到一批更年轻、更敢说的Rapper加入，还上线了说唱区，该节目将是B站首档SS级综艺，预计将进一步留住和扩大B站的受众。
　　游戏：字节跳动加大投入，深耕海外及自研游戏。近日，字节跳动副总裁、游戏业务负责人严授发布微头条称，字节跳动游戏业务将会在2020年继续招聘超1000人，以满足多条游戏产品线的研发需求。20年开始，字节跳动就加大了对自研游戏开发以及海外游戏发行的力度。3月3日，此前国内霸榜的《我功夫特牛》，登顶日本App Store游戏免费榜。3月12日，体育类竞技游戏《热血街篮》正式公测，闯入App Store免费榜前列，位居第二，仅次于字节跳动同样大推的休闲游戏《爱上消消消》。同时在TapTap新品榜上，《热血街篮》也排在第一位。4月中《是特工就上一百层》冲进美国IOS免费TOP10。目前字节跳动已经成为游戏行业头部领域不可忽视的有力竞争者。
　　体育：抖音和西甲联盟达成合作，共同推动体育赛事破圈。近日，抖音与世界级顶级职业足球联盟--西班牙职业足球联盟LaLiga达成官方合作，抖音将成为西甲联盟官方社交媒体合作伙伴。西甲联盟负责组织西班牙职业足球联赛――西甲联赛和西乙联赛，旗下涵盖20支西甲俱乐部以及22支西乙俱乐部，2018/19赛季在全球范围内影响超过27亿人。截止目前，西甲联盟在抖音上已拥有近130万名粉丝。
　　投资要点：建议关注游戏板块；影视领域，建议关注芒果超媒（300413），以及行业集中度提升逻辑的院线龙头。
　　风险提示：传媒政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；新业务开展不及预期风险；内容反响不及预期风险。