川财证券-材料行业日报：环保部要求做好钢铁行业超低排放改造工作-200428

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　　每日点评
　　2020年4月28日，上证综指报收2810点，跌0.19%；深证成指报收10501点，涨0.47%；wind材料行业一级指数报收3217点，跌1.73%。其中，钢铁行业涨幅前三的公司为：沙钢股份（002075，+4.43%）、金洲管道（002443，+1.50%）、三钢闽光（002110，+0.70%）。
　　钢企分红意愿强，低估值、高股息个股值得关注。截至目前，大部分钢铁公司已公布2019年年报。整体来看，特钢钢企受益于技术壁垒相对较高、下游分散、原材料成本占比较小等因素，业绩较为稳定，久立特材、武进不锈、中信特钢等特钢企业业绩实现正增长；而多家普钢钢企在去年钢材毛利震荡回落背景下业绩转负，其中南钢股份、华菱钢铁、方大特钢等钢企业绩降幅小于行业平均水平，显示了较强的盈利韧性。
　　尽管2019年钢企盈利不佳，但受益于近年来钢企固定资产投资较少、大股东持股比例较高等因素，钢企分红意愿仍较强，我们以4月28日收盘价进行计算，目前股息率较高的个股有南钢股份（9.52%）、华菱钢铁（6.30%）、武进不锈（6.10%）等。在当前流动性宽松、无风险收益率较低背景下，具备高股息特征的钢铁股长期投资价值愈发凸显，南钢股份、华菱钢铁等低估值、高股息个股仍值得关注。
　　行业要闻
　　1）水利部近期发布，截至目前，处于主体工程施工期的110项节水供水重大水利工程已复工107项，占工程总数的97.3%。除因特殊原因暂不具备复工条件的3项工程外，做到了应复尽复。（我的钢铁）
　　2）生态环境部副部长黄润秋表示，今年将制定实施打赢蓝天保卫战2020年攻坚行动工作方案，着重抓好清洁取暖散煤替代、钢铁等行业超低排放改造等重点任务，突出抓好重点行业挥发性有机物治理。（我的钢铁）
　　公司动态
　　宝钢股份（600019）：公司发布2019年年度报告，2019年公司实现营业收入2915.94亿元，同比下降4.42%；实现归属于上市公司股东的净利润124.23亿元，同比回落42.08%。
　　宝钢股份（600019）：公司发布2020年一季报，一季度公司实现营业收入599.73亿元，同比下降8.27%；实现归属于上市公司股东的净利润15.36亿元，同比下降43.63%。
　　风险提示
　　钢铁需求表现不及预期，海外疫情影响原材料供给。