中泰证券-中泰宏观每日一图：必需品盈利高增长-200427

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　　核心观点
　　根据国家统计局公布的最新数据，3月当月全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降34.9%，同比降幅收窄3.4个百分点，利润回暖反映了企业复产复工的加快。下游行业生活必需品保持正增长，烟草制品业利润总额同比增长19.6%，酒、饮料加工业同比增长7.5%，计算机制造业同比增长19.4%。从中游来看，农副产品加工业同比增长28.8%，造纸业同比增长17.1%。从上游来看，黑色采选业同比增长71.5%，非金属采选业同比增长7.6%。逆周期调节政策注定会更加积极有为，短期经济因新冠病毒而面临困难，但不改变中长期经济增长的潜力。
　　风险提示：经济下行，政策变动