申银万国期货-品种策略日报：铝&锡-211027

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铝：铝价夜盘下跌。

基本面方面，国内社会库存延续增加，截至25日在96.8万吨，较前一周增加1.1万吨，10月累库超过10万吨。

供应方面，国庆节后青海宁夏两地开始减产，总减产数量约7-8万吨/月，贵州21日出台政策预计对全部运行产能限产。

四季度国储抛铝延续，从目前国内供需情况预测抛储对抑制铝价上行存有积极意义。

从平衡表看四季度市场预计不会出现大幅过剩，铝价短期可能超跌反弹。