川财证券-科技行业日报：美国施加出口新限制，关注国产替代机遇-200428

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　　每日点评
　　2020年4月28日，上证综指为2810点，下跌0.19%；深证成指为10501点，上涨0.47%；wind信息技术行业一级指数3942点，上涨0.01%。其中，电子行业涨幅前三的公司为：晶方科技（603005.SH，10.00%）、佳禾智能（300793.SZ，10.00%）、卓胜微（300782.SZ，10.00%)。
　　今日电子行业涨幅居前，wind二级半导体与半导体生产设备指数上涨3.24%。美国时间4月27日，美国政府表示，将对向中国的出口施加新的限制，包括民用飞机零部件和半导体生产设备等。新规定将要求，美国公司在获得许可后，才能向为军队提供支持的中国公司出售某些产品，即使这些产品是用于民用领域。贸易摩擦进一步加剧，目前中国集成电路市场占全球市场份额比例约33%，半导体国产替代率仅约15%，半导体设备自给率约13%。在此背景下，国内厂商或将加快转单至国产供应商步伐，2019年国内晶圆厂加快布局，预计到2020年中国大陆将有11个半导体项目投入建设，其中长江存储、中芯国际等产能陆续释放。且国产大基金二期预计在Q2持续发力，基于此，我们建议关注（1）半导体领域设备公司北方华创、中微公司，封测公司长电科技、华天科技、通富微电，设计公司兆易创新、北京君正、圣邦股份、澜起科技；（2）5G射频与天线厂商卓胜微、信维通信；（3）智能手机与设备领域头部制造商立讯精密、歌尔股份。
　　其中，北方华创主要看点为：（1）Q1业绩稳步增长，盈利能力持续提升，营业收入与归属于上市公司股东净利润分别同增长32.49%、33.01%，销售订单增加，合同预收款增长。（2）贸易摩擦加剧，晶圆厂加快产能建设，国产替代逻辑长存。市场开拓力度进一步加大，公司与大客户合作紧密，目前12寸高端半导体设备陆续进入量产阶段，8寸设备持续获得客户订单，第三代半导体设备持续推进。（3）募集资金助力高端装备项目，股权激励推动市场化改革。
　　行业要闻
　　美国政府周一表示，将对向中国的出口施加新的限制，包括民用飞机零部件和半导体生产设备等。（观察者网）
　　湖南江丰电子材料有限公司电子薄膜用超高纯金属材料生产项目开工。（全球半导体观察)
　　总投资37.7亿元的南通越亚半导体项目计划6月底前投产。（全球半导体观察)
　　公司动态
　　生益科技（600183）：公司发布2020年一季报，Q1实现营业收入30.72亿元，同比增长12.30%；归属于上市公司股东的净利润3.39亿元，同比增长36.09%。
　　大华股份（002236）：公司发布2020年一季报，Q1实现营业收入35.02亿元，同比减少19.47%；归属于上市公司股东的净利润3.18亿元，同比增长0.50%。
　　风险提示
　　5G建设不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。