信达期货-PTA 5月报：供应过剩矛盾有待解决，策略上反弹做空-200429

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　　近期在原油大跌背景下，PTA跌破前低。在4月中旬我们提出在3600-3700做空PTA，4月19日的策略跟踪报告中，提出09合约空单继续持有，下方目标位3200-3300附近，由于上周抵达目标位，本次做空策略获利出场，结束跟踪。
　　对于后期策略矛盾关键点在于：原油的修复性反弹（驱动向上）和PTA自身高库存且存在继续累库预期（驱动向下），成本驱动和供需驱动相背离，如何选择交易策略？