中银国际期货-黑色金属行业日报-200430

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　　行情综述与评论
　　铁矿石：普氏涨0.2至82.6，港口现货涨跌不一，波幅5元左右，唐山钢坯稳于3080，下游钢价持稳。上周样本钢厂开工持平，样本钢厂成品库存及社会库存环比降幅收窄至155.83万吨，显示终端需求复苏力度不足。继淡水河谷下调年度产量目标后，英美资源也将产出目标下修350-450万吨，进一步收缩主要矿山供应扩张预期。不过昨日FMG公布1季度产量同环比分别减少1%和8%，发货量分别同比增10%和减少9%，同时FMG将年产目标上调200万吨至1.75-1.77亿吨，不过对四大矿整体供应影响有限。此外近期巴西疫情控制情况不理想，连续两日新增处疫情爆发以来高位，恐对供应产生影响。不过由于一季度主要矿山受季节性影响大幅减产，二季度供应若不受疫情冲击则将环比增加。建议空单暂持观望，91正套持有。
　　螺纹钢：政治局会议重磅利好，美油暴涨20%。3月下旬乘用车销售104万辆，比2月份增幅回升了37.5个百分点。唐山地区钢厂限产尚在实施过程中，实际影响弱于预期。基本面来看，本周高炉开工率持平，产能利用率环比上升，生铁产量环比上升，钢厂库存和贸易商库存环比下降，钢材基本面继续好转。整体来看，由于利润较好，近期钢厂长材产量上升继续加快，电炉钢开工率上升，与历年同期比库存依旧偏高，南北价差偏低，现货价格上升空间有限。